>> 銀河證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報：市場高開低走，新能源REITs認購受追捧，投資者情緒高漲-230320
| 上傳日期： |
2023/3/21 |
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| 1706KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
王秋蘅 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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九州通發(fā)行REITs公募基金。擬以醫(yī)藥物流倉儲資產(chǎn)及配套設(shè)施為底層資產(chǎn)，開展基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）的申報發(fā)行工作。預(yù)計首次募集資金規(guī)模不超過30億元。
市場高開低走，中證REITs指數(shù)（收盤）收益跑輸上證指數(shù)。本周，成分股指數(shù)高開低走，在周一取得明顯漲幅后震蕩下行。中證REITs指數(shù)（收盤）+0.19%（較上周五收盤，下同），上證指數(shù)+0.63%，滬深300指數(shù)-0.21%，中證500指數(shù)-0.35%，國債指數(shù)+0.08%。整體來說，中證REITs指數(shù)（收盤）收益率跑輸上證指數(shù)，相對滬深300、中證500以及國債指數(shù)有更高收益。本周產(chǎn)權(quán)類REITs指數(shù)收益率+0.23%，特許經(jīng)營權(quán)類指數(shù)-0.32%。分資產(chǎn)類型來看，園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施板塊REITs、能源基礎(chǔ)設(shè)施板塊REITs領(lǐng)漲，本周收益率分別為+0.46%，+0.38%，倉儲物流板塊以+0.14%小幅上漲，交通基礎(chǔ)設(shè)施板塊、生態(tài)環(huán)保板塊、保障性租賃住房板塊REITs收跌。分具體基金來看，本周張江REIT、臨港REIT、東吳蘇園領(lǐng)漲，分別上漲1.44%，0.83%以及0.77%，張江REIT已連續(xù)兩周位于公募REITs基金漲幅前三。和達高科、華潤有巢、中交REIT領(lǐng)跌，分別下跌-0.89%、-0.93%、-0.95%，華潤有巢上周漲幅位于公募REITs基金第一，波動較大。
REITs成交活躍度有所提高，倉儲物流板塊活躍較上周提升較大。本周REITs成交活躍度較上周有所提高。本周，REITs市場公募基金成交3.72億份，環(huán)比上周+6.13%，成交額為18.60億元，環(huán)比上周+7.59%，周度換手率為100.15%，環(huán)比上周+6.12%。相較于上周來看，倉儲物流板塊REITs活躍度較上周提升較大，周成交額環(huán)比+22.9%；受兩支新能源REITs發(fā)行的影響，能源基礎(chǔ)設(shè)施板塊REITs活躍度下跌，周成交額環(huán)比-40.5%。
本周,園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、交通基礎(chǔ)設(shè)施以及保障性租賃住房REITs估值（中證）相對凈值高估，分別有張江REIT、鵬華深圳能源REIT、首鋼綠能、紅土創(chuàng)新鹽田港REIT、臨港REIT、華夏基金華潤有巢REIT高估率大于30%，較上周新增華夏基金華潤有巢REIT。
中信建投國家電投新能源REIT、中航京能光伏REIT認購受追捧，投資者情緒高漲。中信建投國家電投新能源REIT公眾認購金額近295億元，其中個人投資者突破70000戶，參與資金量近200億元。在網(wǎng)下詢價階段，網(wǎng)下投資者擬認購資金總量為1222.49億元。參與網(wǎng)下詢價機構(gòu)中，保險機構(gòu)報價金額占比高達59.02%，體現(xiàn)出市場長期資金對項目長遠投資價值的認可，未來有望進一步引導保險機構(gòu)等長期價值投資機構(gòu)參與公募REITs市場。中航京能光伏REIT的公眾投資者認購金額達292.54億元，與公眾初始發(fā)售規(guī)模1.85億元相比，認購倍數(shù)達158倍。若合計戰(zhàn)略投資者、網(wǎng)下投資者、公眾投資者的認購金額，該項目發(fā)行共獲得845億元左右的資金追捧。
風險提示：項目運營及行業(yè)下行風險，政策支持力度不及預(yù)期風險。
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