>> 華鑫證券-鑫融訊：風險偏好繼續(xù)回升-230322
| 上傳日期： |
2023/3/22 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
嚴凱文 |
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▌雙融余額
截至3月21日，上交所兩融余額報8458.39億元，較前一交易日增加9.58億元；深交所兩融余額報7444.07億元，較前一交易日增加18.43億元；兩市合計15902.46億元，較前一交易日增加28.01億元。
▌最新觀點
本周二，A股三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，滬指漲0.64%，深成指漲1.60%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.98%，科創(chuàng)50漲0.47%，滬深300漲1.10%，上證50漲1.02%。上漲家數(shù)為4162家，高于前一交易日1887家，高于此前一周均值2149家。漲停家數(shù)為42家，高于前一交易日24家，高于此前一周均值27家。下跌家數(shù)為806家，低于前一交易日3100家，低于此前一周均值2817家。跌停家數(shù)為10家，低于前一交易日17家，高于此前一周均值7家。北向資金凈流入42.95億元，前一交易日為凈流入16.02億元，上周均值為凈流入29.56億元。成交額為8934億元，前一交易日為10578億元，上周均值為8821億元。A股走強，但短期市場波動的不確定性，其實本質(zhì)很難把握，目前外部風險事件沖擊影響正在被快速消化，A股風險偏好回升之后，正在重新定價市場，因此基于目前的消息層面下推演，市場仍有望繼續(xù)走強。長周期來看，面對短期震蕩當保持定力，主要邏輯在于美國經(jīng)濟很難在高利率環(huán)境下保持擴張，高利率環(huán)境下經(jīng)濟若衰退預期終將會變成現(xiàn)實，而美國銀行業(yè)危機只是高利率環(huán)境下一個危機縮影，那么對于海外資金而言，中國市場依然是全球最具備有吸引力的市場，海外增量資金依然是驅(qū)動23年A股持續(xù)上漲的源動力之一。此外A股盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二、三兩季度高概率將迎來盈利上行周期，因此基于此判斷，23年A股趨勢行情依然值得期待。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：國產(chǎn)芯片、國資云、軍工
1.國產(chǎn)芯片主題：3月2日，國務院副總理劉鶴在北京調(diào)研集成電路企業(yè)發(fā)展并主持召開座談會上指出，發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)必須發(fā)揮新型舉國體制優(yōu)勢，用好政府和市場兩方面力量。2022年10月16日，黨的二十大報告提出，堅持人才引領驅(qū)動，加強科技創(chuàng)新激勵，完善科技創(chuàng)新體系，堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設全局中的核心地位，健全新型舉國體制，強化國家戰(zhàn)略科技力量，提升國家創(chuàng)新體系整體效能，形成具有全球競爭力的開放創(chuàng)新生態(tài)。建議關(guān)注：中芯國際（688981）、景嘉微（300474）
2.國資云主題：3月7日，國務院關(guān)于提請審議國務院機構(gòu)改革方案的議案提出，我國將組建國家數(shù)據(jù)局，負責協(xié)調(diào)推進數(shù)據(jù)基礎制度建設，統(tǒng)籌數(shù)據(jù)資源整合共享和開發(fā)利用，統(tǒng)籌推進數(shù)字中國數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字社會規(guī)劃和建設等，由國家發(fā)展和改革委員會管理。2月27日，中共中央、國務院印發(fā)了《數(shù)字中國建設整體布局規(guī)劃》，規(guī)劃指出到2025年，基本形成橫向打通、縱向貫通、協(xié)調(diào)有力的一體化推進格局，數(shù)字中國建設取得重要進展。2035年，數(shù)字化發(fā)展水平進入世界前列，數(shù)字中國建設取得重大成就。多重利好消息，國資云概念迎來發(fā)展。建議關(guān)注：易華錄（300212）、數(shù)字認證（300579）
3.軍工行業(yè)：3月5日，中國財政部在發(fā)布的政府預算草案報告中表示，今年國防費預算約為15537億元人民幣，同比增長7.2%，與去年相比，同比增長0.1個百分點。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月21日，軍工行業(yè)已有17家公司發(fā)布了2022年業(yè)績快報，其中6家實現(xiàn)報告期內(nèi)歸母凈利潤同比增長，增幅超30%的有2家。據(jù)國資委2月26日消息，電力、石油、天然氣、軍工等領域是國有資本相對集中的領域。在這些領域開展混合所有制改革試點示范，具有重要意義。今年上半年，將確定首批試點企業(yè)，并著手制定試點實施方案，下半年正式啟動試點，穩(wěn)妥有序推進相關(guān)改革工作。建議關(guān)注：中國衛(wèi)通（601698）、中船科技（600072）
▌風險提示
疫情反復、宏觀經(jīng)濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預期。
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