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 2023年2月快遞業(yè)務(wù)量數(shù)據(jù)?？爝f行業(yè)：2023年2月，全國(guó)快遞企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量91.8億件，同比增長(zhǎng)32.8%。2月，行業(yè)發(fā)展提速，日均業(yè)務(wù)量近3.4億件。由于1、2月存在春節(jié)錯(cuò)期，我們認(rèn)為將1、2月業(yè)務(wù)量合計(jì)起來(lái)比較更具參考意義。1-2月，全國(guó)快遞企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量164億件，同比增長(zhǎng)4.6%。我們預(yù)計(jì)，2023年，防疫政策優(yōu)化后，消費(fèi)復(fù)蘇疊加快遞服務(wù)的提升，快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量增速有望實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)的增長(zhǎng)。
　　四家上市快遞公司：2023年2月，順豐、韻達(dá)、圓通、申通分別實(shí)現(xiàn)快遞業(yè)務(wù)量/業(yè)務(wù)量同比增速為：8.79億件/+37.77%、13.81億件/+13.57%、15.59億件/+61.20%和12.29億件/+70.04%。2月，受到春節(jié)錯(cuò)期的影響，圓通和申通的業(yè)務(wù)量增速大幅提升，但是韻達(dá)業(yè)務(wù)量增速低于同期行業(yè)水平19.23個(gè)百分點(diǎn)。
　　2023年2月快遞公司市占率情況。2023年2月，順豐、韻達(dá)、圓通、申通市占率分別達(dá)到9.58%、15.04%、16.98%和13.39%，相比2022Q4，這四家公司的市占率變動(dòng)分別為-0.73、+0.35、+1.27和+1.55個(gè)百分點(diǎn)。我們看到，2月，3家通達(dá)系快遞公司的市場(chǎng)份額呈現(xiàn)出不同程度的增長(zhǎng)，其中圓通和申通市占率提升超1個(gè)百分點(diǎn)。
　　 2023年2月收入及單票數(shù)據(jù)?？爝f行業(yè)：2月實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)收入849.7億元，同比增長(zhǎng)29.3%；實(shí)現(xiàn)單票收入9.26元，同比下滑2.66%，環(huán)比下滑1.36元。四家上市快遞公司：順豐、韻達(dá)、圓通、申通分別實(shí)現(xiàn)單票收入/同比增速為：15.36元/-0.52%、2.60元/+11.11%、2.54元/-4.79%和2.42元/-6.56%。2月，申通和圓通的單票收入增速小幅下滑，但是韻達(dá)單票收入同比增長(zhǎng)超11%。2023年2月，順豐、韻達(dá)、圓通、申通的單票收入環(huán)比分別-1.70元、-0.15元、-0.20元及-0.28元。
　　 2022年，由于疫情階段性影響，業(yè)務(wù)量增速放緩，但受益于持續(xù)改善的行業(yè)格局，通達(dá)系的單票收入表現(xiàn)仍具韌性，價(jià)格戰(zhàn)放緩的趨勢(shì)總體有望延續(xù)。我們預(yù)計(jì)2023年主要快遞公司單票收入趨于穩(wěn)定，同比降幅為個(gè)位數(shù)。行業(yè)格局。2023年1-2月，快遞與包裹服務(wù)品牌集中度指數(shù)CR8為85.1，較1月上升0.3。我們預(yù)計(jì)2023年CR8將繼續(xù)緩慢提升。
　　投資建議。短期我們建議關(guān)注圓通速遞、韻達(dá)股份，中長(zhǎng)期我們建議關(guān)注經(jīng)營(yíng)情況逐季度改善、品牌壁壘逐步增強(qiáng)的順豐控股。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。價(jià)格戰(zhàn)卷土重來(lái)、電商件增速放緩、人力成本大幅增加、油價(jià)波動(dòng)