>> 浙商證券-電子行業(yè)：ChatGPT如何改變算力基礎器件-230317
| 上傳日期： |
2023/3/17 |
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| 2522KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
蔣高振 |
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PCB：服務器產(chǎn)品關鍵元器件，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化
印刷電路板（Printed Circuit Board，簡稱PCB）作為電子產(chǎn)品的重要組成部分，是電子元器件連接的重要橋梁。PCB是指在通用基材上按預定設計形成點間連接及印制元件的印制板，其主要功能是提供機械支撐，便于插裝、檢查和測試，使各種電子零組件形成預定電路的連接，起中繼傳輸?shù)淖饔谩?br> PCB制造位于產(chǎn)業(yè)鏈中游，相對于上下游行業(yè)集中度較低，議價能力偏弱。據(jù)Prismark數(shù)據(jù)，PCB產(chǎn)業(yè)鏈上游為相關原材料，主要包括銅箔、銅箔基板、玻纖布、樹脂等，材料成本占比PCB成本約60%；下游主要包括通信設備、計算機、消費電子、汽車電子、工業(yè)控制、航空航天等，其中通訊電子、計算機、汽車電子占比排名前三，合計占比超7成。
PCB產(chǎn)品可分為剛性板、柔性板、金屬基板、HDI、封裝基板。據(jù)Prismark數(shù)據(jù)，2021年全球PCB市場以多層板、柔性板和封裝基板為主，合計占比超70%；我國PCB市場主要以多層板、柔性板、HDI板為主，其中我國封裝基板產(chǎn)值比重明顯低于全球水平，主要受限于PCB的高端制造技術(shù)落后于歐、美、日等發(fā)達國家。
風險提示
ChatGPT大模型研發(fā)進度不及預期：ChatGPT后續(xù)將持續(xù)以更多內(nèi)容及更高算力要求為發(fā)展方向，對于硬件器件的需求取決于后續(xù)大模型進一步進化的程度，如大模型后續(xù)繼續(xù)發(fā)展進度緩慢，有可能對相關算力硬件需求產(chǎn)生影響。
基礎硬件算力能力進度不及預期：大模型后期硬件以訓練側(cè)和推理側(cè)為主，硬件算力配套進程不及預期可能對相關公司業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
大模型對應終端載體配套不及預期：大模型始終要以各類智能終端為載體，后續(xù)如相關智能終端適配性不及預期，可能對相關公司后續(xù)發(fā)展帶來阻力。
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