>> 華鑫證券-中炬高新(600872)公司事件點(diǎn)評報告：股權(quán)問題解決望提速，整理好行裝后再出發(fā)-230323
| 上傳日期： |
2023/3/23 |
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| 349KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孫山山,何宇航 |
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事件
中炬高新發(fā)布公告：控股股東中山潤田所持公司部分股份被司法拍賣。
投資要點(diǎn)
▌控股股東部分股權(quán)被司法拍賣，股權(quán)問題解決望提速
控股股東中山潤田所持有1200萬股被司法拍賣，占公司總股本的1.53%。競買人嘉興鼎暉桉鄴成功競拍，成交價4.06億元，合33.81元/股，為前一日收盤價95.7%。鼎暉桉鄴為公司股東中山火炬集團(tuán)一致行動人，此次拍賣成功后，預(yù)計中山火炬集團(tuán)和一致行動人持股比例將增持至17.0%，而控股股東中山潤田持股比例或?qū)⒔抵?2.2%。同時中山潤田仍有部分股權(quán)待拍賣，其中4月13日有一筆質(zhì)押股權(quán)將被司法處置，占公司總股本的1.06%，若中山潤田全部執(zhí)行則剩余股權(quán)比例將降至約8%。
▌基本面良好，業(yè)績望恢復(fù)性增長
當(dāng)前公司基本面良好，2022年利潤端受土地糾紛致虧損，非基本面因素。目前庫存水平良性。我們看好公司2023年業(yè)績有望在需求復(fù)蘇疊加原材料下滑情況下，迎來恢復(fù)性增長。同時股東問題落地，經(jīng)營亦有望理順。隨著餐飲端加快復(fù)蘇，公司B端有望加快恢復(fù)增長。全年調(diào)味品業(yè)務(wù)預(yù)計穩(wěn)健增長。
▌盈利預(yù)測
預(yù)計2023-2025年EPS為1.02/1.21/1.41元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別37/31/27倍，維持“買入”投資評級。
▌風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險、消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期、產(chǎn)能建設(shè)或利用不及預(yù)期、控股股東債務(wù)風(fēng)險等。
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