>> 方正中期期貨-尿素期貨日報：現(xiàn)貨市場弱穩(wěn)，基差大幅收窄-230323
| 上傳日期： |
2023/3/24 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
田欣沅 |
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【行情復(fù)盤】
周四尿素期貨震蕩上行，主力05合約漲1.94%收于2523元/噸。
【重要資訊】
周四國內(nèi)尿素現(xiàn)貨市場弱穩(wěn)，主流區(qū)域部分企業(yè)價格小幅下調(diào)價格10-20元/噸。供應(yīng)方面，博大周末已停車，瑞星裝置檢修到月底，阿克蘇華錦今日起停車檢修，化學(xué)已經(jīng)恢復(fù)正常，金新正在恢復(fù)中，大慶預(yù)計近期恢復(fù)，烏蘭短時停車，3月中旬供應(yīng)增加較為明顯，隨著下旬檢修增加，目前已經(jīng)跌破80%，短期日產(chǎn)有所下降。農(nóng)需方面，主流區(qū)域返青肥備肥需求少量跟進(jìn)，工業(yè)需求季節(jié)性轉(zhuǎn)好，本周企業(yè)預(yù)收訂單環(huán)比增加0.53天，至6.06天，訂單環(huán)比明顯改善。12月出口53.4萬噸，環(huán)比增43%，其中對印度接近30萬噸。印度IPL發(fā)布招標(biāo)100萬噸，總投標(biāo)量327萬噸，東岸最低價334.8美元/噸，刨去運(yùn)費(fèi)折國內(nèi)2200元/噸左右。
【套利策略】尿素產(chǎn)量變化存不確定性，但近期利潤回升或打破平衡，套利暫觀望。
【交易策略】
總體農(nóng)業(yè)用肥季節(jié)性旺季，各區(qū)域農(nóng)業(yè)需求逐步啟動；尿素生產(chǎn)企業(yè)庫存季節(jié)性回落，但降幅有所增加，港口庫因離港增加，小幅下降。出口政策不清晰，出口量逐季度增加，12月出口環(huán)比大增超過40%。出口大增背景下，內(nèi)盤價格向外盤靠近，也造成外盤熊市，近期內(nèi)外盤價差倒掛，出口需印標(biāo)提振，但印標(biāo)也明顯低于國內(nèi)市場價格。主動去庫存階段，生產(chǎn)企業(yè)建議基于自身庫存情況保值，基于基差則等待平水機(jī)會賣保，規(guī)避政策風(fēng)險。消息方面印度招標(biāo)開標(biāo)不利，儲備逐步拋儲，利空居多。技術(shù)上，上方在2650-2680受阻后，回吐節(jié)前因預(yù)期上漲的空間，跌破12月前低，短期快速反彈，均線附近有反復(fù)，目前仍區(qū)間運(yùn)行。操作上，目前基差仍處于相對高位，大幅收窄，可以繼續(xù)嘗試做縮基差；單邊05暫觀望，遠(yuǎn)月09合約可逢高拋空操作。
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