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事項(xiàng)：
　　工信部、自然資源部發(fā)出《關(guān)于下達(dá)2023年度第一批稀土開(kāi)采、冶煉分離總量控制指標(biāo)的通知》，明確全國(guó)第一批稀土礦開(kāi)采總量控制指標(biāo)為12萬(wàn)噸，冶煉分離指標(biāo)為11.5萬(wàn)噸。第一批指標(biāo)為2022年度指標(biāo)的57%。
　　評(píng)論：
　　2023年上半年稀土礦配額總量為12萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19%，環(huán)比增長(zhǎng)10%，其中增量主要為北方稀土，輕稀土礦配額80943噸，同比+34%，其他稀土集團(tuán)配額均有所減少，其中中國(guó)稀土集團(tuán)輕稀土礦配額28114噸，同比-3.4%，重稀土礦配額7434噸，同比-4.8%；廈門鎢業(yè)重稀土礦配額1966噸，同比-4.8%；廣東稀土集團(tuán)重稀土礦配額1543噸，同比-4.8%。
　　2023年上半年稀土配額總量環(huán)比增長(zhǎng)10%，主要是為了滿足下游需求的復(fù)蘇。2023年隨著稀土永磁終端應(yīng)用領(lǐng)域風(fēng)電、消費(fèi)類電子、工業(yè)電機(jī)等下游隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邊際回暖，同時(shí)以新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人、數(shù)控機(jī)床為主的領(lǐng)域維持高增速，稀土下游需求的復(fù)蘇將主要由國(guó)家稀土配額增量來(lái)滿足。
　　中重稀土保護(hù)性開(kāi)采不增加配額有望延續(xù)，廣晟有色或?qū)M配額生產(chǎn)。由于中重稀土資源儲(chǔ)量有限，更加稀缺的特性，同時(shí)開(kāi)采稀土礦時(shí)一般都選擇原地浸礦方法開(kāi)采礦體，環(huán)保壓力較大，目前在國(guó)內(nèi)面臨著嚴(yán)格的環(huán)境影響評(píng)價(jià)制度，對(duì)綠色高效的開(kāi)采工藝有著很大的準(zhǔn)入門檻，由于各種原因目前的中重稀土礦配額實(shí)際釋放量不足，而隨著廣晟有色稀土礦擴(kuò)界整合工作的完成以及2022年獲得的廣東省應(yīng)急管理局頒發(fā)的安全生產(chǎn)許可證，公司23年有望滿配額生產(chǎn)。
　　隨著黑稀土退出、海外供給進(jìn)入穩(wěn)定期，國(guó)家配額掌握稀土供應(yīng)主導(dǎo)權(quán)，稀土供應(yīng)釋放有序可控。按2022年國(guó)家稀土指令計(jì)劃的21萬(wàn)噸來(lái)計(jì)算，其余主要的在產(chǎn)稀土礦包括海外芒廷帕斯礦、緬甸礦離子型礦、澳洲萊納斯輕稀土礦以及少量的獨(dú)居石的供應(yīng)，國(guó)家稀土配額占總供給的比例超過(guò)50%。從供給結(jié)構(gòu)上看，目前美國(guó)在產(chǎn)的MP礦山產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到峰值，緬甸礦由于生產(chǎn)秩序開(kāi)始規(guī)范、優(yōu)質(zhì)資源基本開(kāi)采結(jié)束，疫情緩解帶來(lái)的增量有限，而海外其他資源由于產(chǎn)業(yè)環(huán)境的缺失及綜合成本不經(jīng)濟(jì)，短期還未能產(chǎn)生增量。
　　稀土價(jià)格前期高位震蕩，后期價(jià)格中樞有望上移。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏有望前低后高，隨著上半年稀土國(guó)家配額的釋放，以及需求的逐步復(fù)蘇，稀土價(jià)格前期有望高位震蕩，隨著下半年需求復(fù)蘇邊際走強(qiáng)，疊加傳統(tǒng)旺季來(lái)臨，稀土價(jià)格中樞有望逐步上移。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：稀土下游需求不及預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)稀土政策波動(dòng)超預(yù)期。