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投資建議：新航季即將開啟，靜待航空持續(xù)復(fù)蘇。本周各航司日均執(zhí)飛航班量及平均飛機(jī)利用率環(huán)比增減不一。國內(nèi)航線，本周各機(jī)場進(jìn)出港航班量環(huán)比增減不一。國際航線，本周各機(jī)場進(jìn)出港航班量環(huán)比整體略有增加。3月26日，2023年夏秋航季即將開啟，國際航線有望持續(xù)恢復(fù)。整體上，航空需求邊際改善確定性較強(qiáng)，我們看好需求復(fù)蘇，建議積極布局。站在航空投資大時(shí)代的起點(diǎn)，2023年航空公司將迎來業(yè)績觸底反彈帶來的β行情，建議重點(diǎn)把握投資機(jī)會。此外，機(jī)場將受益于航空需求的復(fù)蘇，航空收入和非航收入都將明顯改善。建議關(guān)注中國國航、中國東航、南方航空、春秋航空、華夏航空、吉祥航空、上海機(jī)場、白云機(jī)場。
　　航空：日均執(zhí)飛航班量及平均飛機(jī)利用率環(huán)比增減不一。1）3月20日-3月24日，日均執(zhí)飛航班量南方航空1948.4架次，周環(huán)比減少3.3%；東方航空1922.8架次，周環(huán)比增加3.3%；中國國航1351.0架次，周環(huán)比增加3.4%；春秋航空366.6架次，周環(huán)比減少4.2%；吉祥航空344.8架次，周環(huán)比減少2.5%。2）3月20日-3月24日，平均飛機(jī)利用率南方航空6.8小時(shí)/日，周環(huán)比減少1.4%；東方航空6.2小時(shí)/日，周環(huán)比增加3.3%；中國國航6.1小時(shí)/日，周環(huán)比增加3.4%；春秋航空7.2小時(shí)/日，周環(huán)比減少2.7%；吉祥航空8.4小時(shí)/日，周環(huán)比減少3.4%。
　　機(jī)場：國內(nèi)航線環(huán)比增減不一，國際航線環(huán)比有所增加。1）3月20日-3月24日，日均進(jìn)出港執(zhí)飛航班量（國內(nèi)航線）深圳寶安機(jī)場885.6架次，周環(huán)比減少6.8%；北京首都機(jī)場876.0架次，周環(huán)比增加2.3%；廣州白云機(jī)場1004.8架次，周環(huán)比減少10.4%；廈門高崎機(jī)場424.4架次，周環(huán)比減少2.4%；上海浦東機(jī)場784.6架次，周環(huán)比增加1.8%；上海虹橋機(jī)場713.4架次，周環(huán)比減少2.0%。2）3月20日-3月24日，日均進(jìn)出港執(zhí)飛航班量（國際航線）深圳寶安機(jī)場22.8架次，周環(huán)比增加3.0%；北京首都機(jī)場45.6架次，周環(huán)比增加12.4%；廣州白云機(jī)場74.6架次，周環(huán)比增加0.2%；廈門高崎機(jī)場20.0架次，周環(huán)比增加4.5%；上海浦東機(jī)場93.6架次，周環(huán)比增加3.8%。
　　航運(yùn)：集運(yùn)、散運(yùn)指數(shù)漲跌不一，原油價(jià)格、油運(yùn)指數(shù)環(huán)比上漲。1）集運(yùn)：截至3月24日，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)SCFI報(bào)收于908.35點(diǎn)，周環(huán)比下降0.15%；中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)CCFI報(bào)收于977.12點(diǎn)，周環(huán)比下降1.55%；CCFI美西航線報(bào)收于709.22點(diǎn)，周環(huán)比下降3.90%；CCFI美東航線報(bào)收于1071.26點(diǎn)，周環(huán)比增加0.57%；CCFI歐洲航線報(bào)收于1238.43點(diǎn)，周環(huán)比增加0.30%；CCFI地中海航線報(bào)收于1755.82點(diǎn)，周環(huán)比下降0.61%。2）散運(yùn)：截至3月24日，波羅的海干散貨指數(shù)BDI報(bào)收于1489.00點(diǎn)，周環(huán)比下降3.00%；巴拿馬型運(yùn)費(fèi)指數(shù)BPI報(bào)收于1572.00點(diǎn)，周環(huán)比下降8.76%；好望角型運(yùn)費(fèi)指數(shù)BCI報(bào)收于1882.00點(diǎn)，周環(huán)比下降1.62%；超級大靈便型運(yùn)費(fèi)指數(shù)BSI報(bào)收于1332.00點(diǎn)，周環(huán)比增加1.06%；小靈便型運(yùn)費(fèi)指數(shù)BHSI報(bào)收于703.00點(diǎn)，周環(huán)比增加1.30%；中國沿海散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)CCBFI報(bào)收于1122.96點(diǎn)，周環(huán)比增加3.37%；中國進(jìn)口干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)CDFI報(bào)收于1087.94點(diǎn)，周環(huán)比下降1.76%。3）油運(yùn)：截至3月24日，原油運(yùn)輸指數(shù)BDTI報(bào)收于1622.00點(diǎn)，周環(huán)比增加2.72%；成品油運(yùn)輸指數(shù)BCTI報(bào)收于1200.00點(diǎn)，周環(huán)比增加12.15%。4）油價(jià)：截至3月24日，英國布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)報(bào)收于73.44美元/桶，周環(huán)比增加1.56%；美國西德克薩斯中級輕質(zhì)原油WTI現(xiàn)貨價(jià)報(bào)收于69.26美元/桶，周環(huán)比增加3.78%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：全球疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)；匯率大幅下滑；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)失速下行；第三方數(shù)據(jù)可信性風(fēng)險(xiǎn)；研報(bào)使用信息更新不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。