久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本周行情
　　申萬(wàn)農(nóng)林牧漁行業(yè)(-0.35%)，申萬(wàn)行業(yè)排名（25/31);上證指數(shù)(0.46%)，滬深300 (1.72%)，中小100 (4.49%); 
　　◆簡(jiǎn)要回顧觀點(diǎn)
　　行業(yè)周觀點(diǎn):《估值為基，催化為帆，關(guān)注生豬板塊》、《白雞行情演繹尚在途中》、《一號(hào)文件落地，生物育種趨勢(shì)不改》。
　　本周核心觀點(diǎn)
　　豆粕行情近幾月較為明顯調(diào)整，帶動(dòng)飼料企業(yè)降價(jià)，養(yǎng)殖成本端壓力有所緩和，關(guān)注養(yǎng)殖利潤(rùn)邊際改善的影響。
　　1)豆粕價(jià)格調(diào)整。據(jù)iFind數(shù)據(jù)，截至3月17日，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格從去年11月份高點(diǎn)5699.71元/噸,已調(diào)降1572.57元/噸,降幅27.6%。從供給來(lái)看，南美豐產(chǎn)預(yù)期不斷加強(qiáng)，農(nóng)業(yè)綜合咨詢公司Agroconsult周二將其對(duì)巴西大豆作物的預(yù)測(cè)提高到創(chuàng)紀(jì)錄的1.55億噸。我國(guó)美豆進(jìn)口加速，截至2023年3月16日當(dāng)周，美國(guó)對(duì)中國(guó)大陸地裝運(yùn)40.6萬(wàn)噸大豆，前一周裝運(yùn)15.3萬(wàn)噸大豆，去年同期為16.5萬(wàn)噸。此外，養(yǎng)殖端虧損，飼用需求較壓榨更為疲弱，引致豆粕調(diào)整。
　　2)飼料企業(yè)降價(jià)。據(jù)飼料行業(yè)信息網(wǎng)，繼3月初水產(chǎn)料降價(jià)開(kāi)啟后，通威、海大、粵海、旺海、豐華、新希望等宣布淡水魚(yú)料、蛙料降價(jià)，降幅75-300元/噸不等。3月16~18日，又有通威、華龍、昆明美龍、征泰、源信等多個(gè)飼料廠發(fā)布降價(jià)信息。此輪降價(jià)潮包括豬料、禽料、魚(yú)料等，水產(chǎn)料降幅較大，普遍在200-300元/噸。
　　3）養(yǎng)殖利潤(rùn)邊際改善。以養(yǎng)豬為例，如果按照標(biāo)豬（120kg)，料肉比3:1計(jì)算頭均飼料成本的下行空間，預(yù)計(jì)近期飼料調(diào)價(jià)有約20元/頭的利潤(rùn)貢獻(xiàn)。交易上，關(guān)注豆粕和飼料價(jià)格調(diào)整對(duì)養(yǎng)殖板塊帶來(lái)的邊際影響，尤其是交易板塊企業(yè)利潤(rùn)兌現(xiàn)方面，關(guān)注成本端壓力邊際緩和給相關(guān)標(biāo)的帶來(lái)的催化。
　　4）我們認(rèn)為生豬板塊相關(guān)上市公司的博弈最終是利潤(rùn)兌現(xiàn)的博弈。在23年整體需求復(fù)蘇預(yù)期背景下，行業(yè)擴(kuò)欄情緒也不低。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)下，具備較好的養(yǎng)殖管理、成本優(yōu)勢(shì)和上量潛力的企業(yè)將兌現(xiàn)更好的業(yè)績(jī)。關(guān)注降本提質(zhì)資金壓力較好的【溫氏股份】、國(guó)內(nèi)具有明顯成本優(yōu)勢(shì)的規(guī)模養(yǎng)殖龍頭【牧原股份】，具有養(yǎng)殖擴(kuò)張、優(yōu)化潛力的【巨星農(nóng)牧】、【華統(tǒng)股份】等。
　　鳳險(xiǎn)提示:經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，疫情，政策等。