>> 信達證券-信達通信·產(chǎn)業(yè)追蹤(85)：運營商資本開支預(yù)期增長，ChatGPT支持插件應(yīng)用，持續(xù)利好算網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈-230326
| 上傳日期： |
2023/3/26 |
大?。?/td>
| 1619KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
蔣穎 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
3月23日，OpenAI推出ChatGPT plugins，支持多種插件，可實現(xiàn)實時聯(lián)網(wǎng)，AI模型實用性、可靠性進一步提升，堅定看好算力產(chǎn)業(yè)鏈：
ChatGPT解鎖多種插件，將擁有自己的“APPStore”。首批開放支持的插件包括旅游出行插件Expedia、法律法規(guī)知識插件FiscalNote、雜貨預(yù)定插件Instacart、航班酒店租車插件KAYAK、網(wǎng)購比價插件Klarna Shopping、AI語音插件Speak，以及可連接超5000個APP的插件Zapier等。未來將允許更多的開發(fā)者來開發(fā)適合自己應(yīng)用的ChatGPT插件，適用范圍進一步擴大，ChatGPT的生態(tài)將逐漸豐富。
ChatGPT可通過插件，增強自身能力，擁有更豐富的知識庫。用于ChatGPT模型訓練的數(shù)據(jù)庫日期截止至2021年9月，使得模型始終存在部分限制，信息可能已經(jīng)過時，現(xiàn)在，插件相當于模型的“眼睛和耳朵”，使ChatGPT接入實時信息，模型的回答將更加可靠。
隨著ChatGPTAPI、Plugins的相繼開放，我們認為AI模型或?qū)⒉粩鄡?yōu)化，以適應(yīng)多種場景，AI產(chǎn)品商業(yè)化進程繼續(xù)加快。流量的提升也將進一步拉動對日常推理算力的需求，持續(xù)利好算網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。
三大運營商運營商資本開支預(yù)期增長，算力投入持續(xù)加大。2022三大運營商資本開支合計為3519億元，同比上漲3.71%；預(yù)計2023年三大運營商資本開支合計為3591億元，同比上漲2.04%。各運營商在算網(wǎng)相關(guān)方面的投資均保持20%以上增速：
1）2023年，中國移動預(yù)計資本開支合計約為1832億元，主要用于保持連接品質(zhì)領(lǐng)先、優(yōu)化算力資源布局、促進能力鍛造提升以及支撐CHBN業(yè)務(wù)發(fā)展等方面，其中算力投資預(yù)計增加至452億元，同比增長34.9%，算力投資在資本開支占比由18.1%提升至約24.7%。
2）2023年，中國電信預(yù)計資本開支水平將達到990億元，同比增長7%，其中產(chǎn)業(yè)數(shù)字化投資占比將達到38.4%，投資總額超過380億元，同比增長超過40%；2023年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化投資中，算力（云資源）計劃投資195億元，IDC計劃投資95億元。
3）2023年，中國聯(lián)通預(yù)計資本開支水平將達到769億元，同比增長4%，其中算網(wǎng)投資占比將超過19%，投資總額超過146億元，同比增長超過20%。
數(shù)字經(jīng)濟時代，三大運營商是建設(shè)國內(nèi)算力網(wǎng)絡(luò)的主力軍和直接力量，是我國算力的核心底座支撐，運營商投資算網(wǎng)或?qū)⒊掷m(xù)利好數(shù)字經(jīng)濟全產(chǎn)業(yè)鏈。此外，數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展離不開人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、云計算等新興技術(shù)的研發(fā)，通信行業(yè)公司在科技研發(fā)方面保持著較高的投入，在5G數(shù)字經(jīng)濟時代，有望成為新技術(shù)研發(fā)的中流砥柱。
我們認為，今年的通信板塊，數(shù)字經(jīng)濟&智能制造為確定性較高的成長主線，我們持續(xù)提示重點關(guān)注的“算力龍頭”寶信軟件、中興通訊、運營商、紫光股份和“智能制造二巨頭”寶信軟件、中控技術(shù)有望長期受益，同時建議重點關(guān)注兩大數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)方向：1）通信&云&衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：（1）IDC與制冷溫控等：寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)、潤澤科技、奧飛數(shù)據(jù)、英維克、申菱環(huán)境等；（2）設(shè)備商：中興通訊、紫光股份、銳捷網(wǎng)絡(luò)等；（3）光器件與光連接：中際旭創(chuàng)、源杰科技、騰景科技、光庫科技、天孚通信、新易盛、亨通光電、永鼎股份、通鼎互聯(lián)、太辰光等；（4）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：中國衛(wèi)通、華力創(chuàng)通、鋮昌科技、海格通信、華測導航、光庫科技等。2）智能制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等數(shù)字經(jīng)濟核心應(yīng)用：寶信軟件、中控技術(shù)、中國聯(lián)通、中國電信、中國移動、炬光科技、禾川科技等；廣和通、美格智能、移遠通信、威勝信息、力合微等；三旺通信、東土科技、映翰通等。
行情回顧：2023年3月20日—3月24日，在申萬一級行業(yè)中，通信（申萬）指數(shù)上漲3.66%，在TMT板塊中排名第四。
周重點公司：寶信軟件、中興通訊、紫光股份、中國電信、中國移動、中國聯(lián)通、源杰科技、光庫科技、中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、中控技術(shù)、禾川科技、鋮昌科技、海格通信、亨通光電、威勝信息、瑞可達、永新光學、廣和通、炬光科技、經(jīng)緯恒潤、科博達、美格智能、移遠通信、和而泰、華大九天、概倫電子、容知日新、怡合達等。
風險因素：5G建設(shè)不及預(yù)期、新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期、海風發(fā)展不及預(yù)期、中美貿(mào)易摩擦等。
|
|
