>> 國盛證券-傳媒行業(yè)周報：3月國產(chǎn)與進(jìn)口游戲版號發(fā)放，微軟GDC大會加速游戲AI賦能-230326
| 上傳日期： |
2023/3/27 |
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| 555KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
顧晟,吳珺 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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行情概覽：本周（3.20-3.24）中信一級傳媒板塊上漲10.48%。本周傳媒板塊在ChatGPT及微軟GDC大會的催化下表現(xiàn)活躍。我們認(rèn)為以ChatGPT為代表的新技術(shù)新方向?qū)⒅Π鍓K估值提升，另一方面板塊各公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)今年都將迎來恢復(fù)，業(yè)績有望實現(xiàn)低基數(shù)下的高增。我們繼續(xù)維持年度策略觀點，處于估值底部+基金低配+新技術(shù)驅(qū)動的傳媒板塊配置正當(dāng)時，建議重視今年傳媒板塊機(jī)會，兩條主線雙管齊下，游戲等順周期受益板塊打底倉，同時積極參與新技術(shù)新方向帶來的主題投資機(jī)會。
板塊觀點與推薦標(biāo)的：1）游戲：板塊估值處于歷史底部，版號恢復(fù)發(fā)放各公司業(yè)績有望重回高增軌道，微軟GDC開幕在即板塊有望迎來主題催化，建議重點關(guān)注休閑游戲主線的【湯姆貓、昆侖萬維、姚記科技、紫天科技等】及重度游戲的【三七互娛、愷英網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、盛天網(wǎng)絡(luò)、吉比特、完美世界、寶通科技等】，同時關(guān)注底困境反轉(zhuǎn)的【巨人網(wǎng)絡(luò)，游族網(wǎng)絡(luò)】；2）ChatGPT及AIGC方向的【三六零、藍(lán)色光標(biāo)、易點天下、三人行、值得買、吉宏股份、中國科傳、浙數(shù)文化、每日互動】等；3）消費(fèi)復(fù)蘇主線的【華立科技、芒果超媒、貓眼娛樂】等；4）港股：關(guān)注降本增效推進(jìn)虧損收窄的平臺型企業(yè)【快手】，與消費(fèi)復(fù)蘇進(jìn)展相關(guān)的潮玩盲盒龍頭【泡泡瑪特】，產(chǎn)業(yè)爆發(fā)在即的【阜博集團(tuán)】。
3月進(jìn)口游戲與國產(chǎn)游戲版號先后發(fā)放，供給端改善將提振板塊業(yè)績。3月20日，今年第一批進(jìn)口游戲版號發(fā)放，距上次發(fā)放僅隔81天，間隔周期縮短。本次共27款進(jìn)口游戲獲批，包括23款移動端游戲，4款客戶端游戲及1款switch游戲，騰訊《莊園合合》、網(wǎng)易《勁舞團(tuán)：全民派對》及B站《閃耀！優(yōu)俊少女》等游戲在列；3月23日，國產(chǎn)游戲版號發(fā)放，距上次發(fā)放間隔40天。本次共86款國產(chǎn)游戲獲批，包括78款移動端游戲，6款客戶端游戲及2款switch游戲。騰訊《卡拉彼丘》《末刀》、網(wǎng)易《零號任務(wù)》、三七互娛《星星生活樂園》《王國火種》、吉比特《硬核機(jī)甲》等游戲在列。行業(yè)監(jiān)管環(huán)境顯著改善，供給端改善將推動行業(yè)業(yè)績兌現(xiàn)，板塊估值將逐漸恢復(fù)至合理水平。
微軟GDC大會加速游戲AI賦能，游戲板塊后續(xù)催化持續(xù)。3月22日，微軟舉辦2023全球GDC（游戲開發(fā)者大會）。微軟分享了Azure OpenAI服務(wù)在游戲開發(fā)中的應(yīng)用場景，推出了GPT-4的預(yù)覽版，已使用企業(yè)級國際版Azure OpenAI服務(wù)的客戶和合作伙伴同樣可以使用GPT-4，且可使用OpenAI最先進(jìn)的模型構(gòu)建應(yīng)用。AI技術(shù)的應(yīng)用成為會議核心話題，如育碧介紹了新的AI游戲?qū)懯止ぞ摺癎hostwriter”，功能包括1）根據(jù)任務(wù)目的自動生成內(nèi)容；2）工具可以為背景群眾NPC自動生成大量的對話句子等。GDC現(xiàn)場，眾多廠商表示已將AIGC技術(shù)應(yīng)用于游戲制作、運(yùn)營等環(huán)節(jié)，多角度釋放AI+游戲的巨大潛力，并利用各自在模型訓(xùn)練與技術(shù)積累等方面的優(yōu)勢，助推AI+游戲觸碰更多可能。3月31日微軟將舉辦GDC 2023中國行，預(yù)計將重點關(guān)注AI提升游戲開發(fā)效率、優(yōu)化游戲畫面和操作體驗等新應(yīng)用，AIGC將催生游戲行業(yè)新一輪巨大變革與升級。
OpenAI推出插件功能，賦予ChatGPT多維度能力。3月24日，OpenAI宣布推出插件功能，賦予ChatGPT使用工具、聯(lián)網(wǎng)、運(yùn)行計算的能力。同時，OpenAI開放了OpenAI網(wǎng)絡(luò)瀏覽器和代碼解釋器兩個插件，將知識庫檢索插件代碼開源，也支持個人或企業(yè)把私有數(shù)據(jù)投喂給ChatGPT，成為人的“第二大腦”或企業(yè)智能助理，ChatGPT的功能觸角延伸將支撐技術(shù)應(yīng)用的再度拓維與升級。
風(fēng)險提示：政策監(jiān)管風(fēng)險，競爭加劇風(fēng)險。
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