>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場策略周報-230326
| 上傳日期： |
2023/3/27 |
大小： |
8438KB |
| 格式： |
pdf 共106頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
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宏觀市場方面，市場仍在關(guān)注美聯(lián)儲的貨幣政策前景。美聯(lián)儲聲明中措辭的改變，被解讀為暗示美聯(lián)儲加息周期接近尾聲。美國上周初請失業(yè)救濟數(shù)據(jù)顯示勞動力市場狀況仍然極為緊張。美國財長耶倫稱聯(lián)邦政府將在必要時采取額外措施穩(wěn)定美國銀行體系。關(guān)注銀行業(yè)的風(fēng)險會不會進一步擴散。國內(nèi)方面，央行決定于3月27日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點，釋放長期資金5000多億。2月PMI超市場預(yù)期。金融數(shù)據(jù)超預(yù)期。1-2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)基本符合市場預(yù)期。此外，政府工作報告指出，要堅持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進，保持政策連續(xù)性針對性，加強各類政策協(xié)調(diào)配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。積極的財政政策要加力提效。赤字率擬按3%安排。完善稅費優(yōu)惠政策，對現(xiàn)行減稅降費、退稅緩稅等措施，該延續(xù)的延續(xù)，該優(yōu)化的優(yōu)化。做好基層“三?！惫ぷ?。穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力。保持廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。
受海外宏觀事件影響，市場整體風(fēng)險偏好下降，對未來海外衰退預(yù)期大幅上升，短線市場波動加大。操作上建議還是以防御性策略為主。具體品種來看，參與波段趨勢性行情的投資者，可關(guān)注兩粕、銅、螺紋、鐵礦石、黃金等品種。參與波動率交易投資者，可把握日間、日內(nèi)Gamma機會，可關(guān)注原油、鐵礦、PTA、白銀等期權(quán)品種。對于單邊期貨持倉的投資者仍建議利用期權(quán)保險策略做好風(fēng)險管理，同時繼續(xù)推薦通過備兌方式降低成本增強收益。
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