>> 華創(chuàng)證券-光伏行業(yè)周報：1-2月國內光伏裝機20.37GW，奠定全年高增基礎-230326
| 上傳日期： |
2023/3/27 |
大小： |
1758KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
黃麟,盛煒 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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1-2月國內新增光伏裝機20.37GW，同比增長88%。3月21日，國家能源局發(fā)布1-2月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據。截至2月底，全國太陽能發(fā)電裝機容量約4.1億千瓦，同比增長31%；1-2月新增光伏裝機20.37GW，同比增長88%。1-2月為光伏傳統(tǒng)淡季，但今年1-2月裝機同比接近翻倍增長，規(guī)模超市場此前預期。我們認為主要原因硅料供需緩解后，年初組件價格明顯回落，電站收益率提升，運營商積極推進光伏項目建設并網。
組件價格下降刺激需求，2023年有望迎裝機大年。據PVInfoLink數(shù)據，23Q1多晶硅致密料均價為206元/kg，較22Q4均價290元/kg下降28.9%；23Q1單面單晶182mmPERC組件均價為1.76元/W，較22Q4均價1.96元/W下降10.2%。隨著硅料新增產能的陸續(xù)投放，將帶動組件價格進一步下降，預計項目收益率將較2022年明顯改善，光伏裝機需求有望加速釋放。我們預計2023年國內光伏新增裝機有望達120-130GW，同比增長約40%。
四部委發(fā)布《關于組織開展農村能源革命試點縣建設通知》，有望進一步推動我國分布式光伏發(fā)展。通知指出到2025年，試點縣可再生能源一次能源消費總量占比超過30%，在一次能源消費增量中占比超過60%。通知針對光伏發(fā)電在農村可能遇到的接入問題、消納問題和土地問題給出了相應的解決方案。但目前試點縣數(shù)量、安裝規(guī)模、時間安排等信息暫未公布，若后續(xù)該項政策推進順利，預計將為我國分布式光伏發(fā)展注入新動力。
光伏產業(yè)跟蹤：
產業(yè)鏈價格：主材環(huán)節(jié)：本周硅料硅片價格較為穩(wěn)定。本周多晶硅致密料價格報216元/kg，較上周下跌4元。182/210mm單晶硅片分別報6.45/8.2元/片，182mm單晶硅片較上周上漲0.04元，220mm單晶硅片與上周持平。本周電池片價格較為穩(wěn)定。單晶PERC電池片182/210mm價格分別報1.08/1.1元/W，與上周持平。本周組件價格保持穩(wěn)定。182/210mm單面單玻PERC組件價格報1.75元/W，182mm/210mm雙面雙玻PERC組件價格報1.76元/W，與上周持平。輔材方面：光伏玻璃價格穩(wěn)定，2.0/3.2mm鍍膜光伏玻璃價格均報18.50/25.50元/m2，與上周持平。本周膠膜價格較上周持平。EVA膠膜價格報11.00元/m2，POE膠膜價格報17.00元/m2。
重要公司公告：鑫鉑股份、華能國際、晶澳科技等公司公布年度報告；雙良節(jié)能簽訂重大合同等。
行業(yè)重要新聞：隆基HPBC單晶電池29GW項目第二、三車間投產。全國新能源消納監(jiān)測預警中心發(fā)布2023年1月并網消納情況，其中全國風電利用率95.5%，光伏利用率96.8%。
投資策略：1）光伏及儲能雙賽道加持，逆變器環(huán)節(jié)需求高速增長，目前整體估值較低。建議關注德業(yè)股份、陽光電源、錦浪科技、固德威、昱能科技、禾邁股份等。2）新電池技術產業(yè)化提速。異質結預計將迎來量產元年，建議關注邁為股份、愛康科技、寶馨科技、正業(yè)科技等。鈣鈦礦產業(yè)化加速，建議關注捷佳偉創(chuàng)、京山輕機等設備公司。3）上游原材料價格下降，分布式EPC公司有望受益。建議關注正泰電器、中來股份等。
風險提示：下游需求不及預期、原材料上漲過快削弱企業(yè)盈利、行業(yè)擴產過快加劇行業(yè)競爭、貿易摩擦阻礙海外供應鏈、安全事故影響企業(yè)產銷。
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