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投資要點(diǎn)
　　3月21日，英偉達(dá)CEO黃仁勛在2023春季GTC開發(fā)者大會上提出“我們正處于AI的iPhone時(shí)刻”，并發(fā)布了專為ChatGPT這樣的大語言模型設(shè)計(jì)的GPUH100 NVL、AI超級計(jì)算服務(wù)DXGCloud等多款針對AI的最新技術(shù)。AI時(shí)代需要強(qiáng)大算力作為支撐，算力需求持續(xù)增加，高速化服務(wù)器、交換機(jī)和路由器等硬件需求有望大幅提升。我們看好AI算力芯片產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司，建議關(guān)注AI芯片設(shè)計(jì)廠商寒武紀(jì)-U、國產(chǎn)處理器龍頭海光信息，服務(wù)器龍頭瀾起科技、聚辰股份，高速PCB龍頭滬電股份、高速CCL龍頭生益科技、南亞新材，以及封裝基板廠商興森科技、深南電路等。
　　自主可控方向，下游晶圓廠存儲廠擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃及進(jìn)度，好于此前市場悲觀預(yù)期，國產(chǎn)化進(jìn)展仍在加速，我們看好中長期國內(nèi)存儲廠及晶圓廠為了搶占全球份額不斷推進(jìn)的擴(kuò)產(chǎn)力度及持續(xù)性，疊加核心供應(yīng)鏈自主可控進(jìn)程的進(jìn)一步推進(jìn)，設(shè)備材料零部件國產(chǎn)替代大勢所趨，建議關(guān)注相關(guān)龍頭公司北方華創(chuàng)、安集科技、拓荊科技、華海清科、芯源微、江豐電子、鼎龍股份、新萊應(yīng)材、富創(chuàng)精密等。
　　景氣復(fù)蘇方向，我們認(rèn)為電子行業(yè)在經(jīng)歷了2022年的需求疲軟、庫存去化之后，當(dāng)前正處于景氣筑底階段，有望于今年實(shí)現(xiàn)景氣修復(fù)。行業(yè)修復(fù)將帶動上游模擬芯片、數(shù)字芯片等領(lǐng)域的需求提升，我們看好相關(guān)領(lǐng)域公司的業(yè)績修復(fù)趨勢。
　　汽車電子、風(fēng)光儲等新能源領(lǐng)域持續(xù)拉動被動元件行業(yè)需求，中高端產(chǎn)品國產(chǎn)替代空間廣闊，同時(shí)消費(fèi)類下游需求領(lǐng)域?qū)Ρ粍釉骷瓿蓭齑嫒セ?，已?jīng)觸底，今年有望開啟新一輪上行周期。該行業(yè)也充分受益于國產(chǎn)化+汽車電子化的景氣共振。我們看到陸續(xù)有更多的優(yōu)秀供應(yīng)商切入到車規(guī)級等高端市場，國產(chǎn)化份額未來有望大幅提升?？春帽粍釉骷|底回升的機(jī)會，建議關(guān)注三環(huán)集團(tuán)、順絡(luò)電子、潔美科技、法拉電子、江海股份、國力股份等。
　　汽車電動化智能化持續(xù)推進(jìn)，建議關(guān)注在此過程中持續(xù)受益的相關(guān)芯片公司，主要包括功率半導(dǎo)體公司士蘭微、斯達(dá)半導(dǎo)、聞泰科技，汽車MCU龍頭兆易創(chuàng)新以及車規(guī)級隔離芯片新貴納芯微等。
　　今年手機(jī)有望重回增長，消費(fèi)電子板塊增量在于以穿戴為代表的新品，蘋果MR將是行情主線。同時(shí)汽車智能化升級長坡厚雪，娛樂化成為汽車新賣點(diǎn)。建議重點(diǎn)關(guān)注以下方向：1）未來業(yè)績有望受益于下游客戶創(chuàng)新的標(biāo)的；2）汽車智能化下，車載攝像頭和激光雷達(dá)的上量對產(chǎn)業(yè)鏈的拉動；3）去年受通脹、俄烏戰(zhàn)爭、成本上漲等拖累，業(yè)績承壓的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，今年有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績修復(fù)。建議投資者關(guān)注受成本端改善和進(jìn)入新一輪創(chuàng)新周期的消費(fèi)電子龍頭，如長盈精密、立訊精密、傳音控股（我司科創(chuàng)板做市公司）、藍(lán)特光學(xué)、大族激光、珠海冠宇等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)景氣度下滑，行業(yè)制造管理成本上升。