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報(bào)告摘要
　　1.新能源汽車
　　北京市延續(xù)實(shí)施新能源車置換補(bǔ)貼
　　我們認(rèn)為，在國家新能源汽車補(bǔ)貼正式退出的背景下，北京市延續(xù)實(shí)施新能源汽車置換補(bǔ)貼政策，有望推動當(dāng)?shù)匦履茉雌嚠a(chǎn)業(yè)持續(xù)向好發(fā)展。據(jù)《關(guān)于北京市2022年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展計(jì)劃執(zhí)行情況與2023年國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展計(jì)劃的報(bào)告》數(shù)據(jù)，新能源汽車置換補(bǔ)貼拉動2022年1-11月新能源汽車零售額增長17.1%。作為全國新能源產(chǎn)業(yè)集聚度排行前列的城市，北京市的地方補(bǔ)貼政策有望起到帶動作用，持續(xù)推動國內(nèi)新能源汽車銷量增長及滲透率的提升。
　　《河南省工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》提出加快充電樁建設(shè)
　　我們認(rèn)為，就中國市場來看，新能源汽車保有量快速提升下充電設(shè)備需求也將同步大幅提高。根據(jù)中國充電聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2022年全國充電基礎(chǔ)設(shè)施累計(jì)新增259.3萬臺，同比增加176.9%，車樁增量比為2.7:1，與2021年同期的車樁增量比為3.7 :1相比，實(shí)現(xiàn)快速的提升，未來在政策以及市場的推動下，充換電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望持續(xù)完善。此外，在全球電動化的背景下，充電樁等設(shè)施需求廣闊，中國產(chǎn)業(yè)鏈具備較強(qiáng)的供應(yīng)能力，仍然是充電樁市場重要的參與者。
　　核心觀點(diǎn)：
　　國內(nèi)新能源汽車完成認(rèn)知度和接受度提升的初級階段，在驅(qū)動力由政策端向市場端逐步轉(zhuǎn)變的過程中，新能源汽車進(jìn)入加速滲透階段。海外電動化決心明確，全球新能源汽車發(fā)展實(shí)現(xiàn)共振。技術(shù)革新為推動新能源汽車高速發(fā)展的核心因素之一，有望帶來性能、成本、安全性等多方位的提高。持續(xù)看好積極擁抱新技術(shù)和競爭優(yōu)勢顯著/格局優(yōu)化的兩條投資主線，具體包括：
　　1）復(fù)合集流體：具備成本、能量密度、安全性等多方面的優(yōu)勢，設(shè)備端、電池端、材料端共同發(fā)力，持續(xù)推動產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，關(guān)鍵設(shè)備、工藝和材料端需求有望提升。
　　2）鈉離子電池：技術(shù)日趨成熟，有望在儲能、低速車等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)率先應(yīng)用，具備相關(guān)正極材料、負(fù)極材料、集流體、殼體以及電池端技術(shù)、產(chǎn)品、產(chǎn)能布局的企業(yè)有望獲得增量市場。
　　3）快充：需求持續(xù)提升，有望帶動負(fù)極材料、CNT導(dǎo)電劑等相關(guān)材料技術(shù)迭代以及需求提升。
　　4）長續(xù)航以及高能量密度需求下，三元材料高鎳化、高電壓化、單晶化，硅負(fù)極、導(dǎo)電劑以及新型鋰鹽等需求擴(kuò)大。
　　5）制造工藝、電池結(jié)構(gòu)、化學(xué)材料等多個方面的技術(shù)升級，帶來包括電池端在內(nèi)的多環(huán)節(jié)機(jī)遇，具備技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢的企業(yè)將加固自身護(hù)城河。
　　6）競爭格局清晰，具備較強(qiáng)的護(hù)城河標(biāo)的；技術(shù)路線明確，擁有迭代邏輯較強(qiáng)產(chǎn)品的廠商；自身技術(shù)、業(yè)務(wù)實(shí)力不斷增強(qiáng)，多元化布局帶來更多亮點(diǎn)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
　　7）具備國際化供應(yīng)實(shí)力的廠商更加受益于全球電動化發(fā)展。
　　8）上游原材料端價(jià)格回歸有望帶動中游電池端的盈利修復(fù)。
　　9）龍頭高成長、高確定性機(jī)會，特斯拉、比亞迪及新勢力等車企以及寧德時代、LG化學(xué)等動力電池供應(yīng)鏈。
　　10）在行業(yè)快速增長趨勢下，自身優(yōu)勢增強(qiáng)推動業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)的二線標(biāo)的。
　　11）產(chǎn)能加速布局有望顯著受益行業(yè)需求快速增長的相關(guān)標(biāo)的。
　　12）在政策支持下，有望快速發(fā)展的氫能源以及燃料電池汽車環(huán)節(jié)。
　　13）儲能、兩輪車等具備結(jié)構(gòu)性機(jī)遇的細(xì)分環(huán)節(jié)，以及持續(xù)完善的充換電設(shè)施環(huán)節(jié)。
　　受益標(biāo)的：寧德時代、科達(dá)利、璞泰來、天奈科技、寶明科技、驕成超聲、雙星新材、鼎勝新材、萬順新材、勝利精密、億緯鋰能、當(dāng)升科技、杉杉股份、中科電氣、容百科技、振華新材、中偉股份、諾德股份、嘉元科技、恩捷股份、星源材質(zhì)、德方納米、天賜材料、孚能科技、鵬輝能源、華友鈷業(yè)、宏發(fā)股份、特銳德、斯萊克、炬華科技、盛弘股份、科士達(dá)、道通科技、綠能慧充、英杰電氣、通合科技等。
　　2.新能源
　　2030年分布式新能源規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到5億千瓦以上
　　根據(jù)《中國縣域綠色低碳能源轉(zhuǎn)型發(fā)展報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，我國農(nóng)村地區(qū)分布式光伏技術(shù)可開發(fā)潛力達(dá)1000GW以上，分散式風(fēng)電技術(shù)可開發(fā)潛力達(dá)250GW，但是上述能源資源利用率較低，不利于農(nóng)村地區(qū)清潔能源供應(yīng)，不利于農(nóng)村地區(qū)能源的有效供給。我們認(rèn)為，在政策推動+產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)下降的背景下，以分散式風(fēng)電及分布式光伏為主體的分布式新能源將進(jìn)入發(fā)展快車道。
　　國家能源局發(fā)布1-2月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)
　　我們認(rèn)為，一季度為傳統(tǒng)裝機(jī)淡季，1-2月風(fēng)電裝機(jī)量同比保持平穩(wěn)，預(yù)計(jì)伴隨后續(xù)海上風(fēng)電及三北地區(qū)施工節(jié)奏提速，二季度景氣度有望提升。我們預(yù)計(jì)2023年國內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)量有望達(dá)到70-75GW，其中陸上風(fēng)電新增裝機(jī)規(guī)模60-65GW，海上風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模10-12GW。建議關(guān)注海工產(chǎn)品（海上塔筒帶來增量空間）、大兆瓦鑄鍛件及主軸、海纜等相關(guān)環(huán)節(jié)。
　　廣東省明確源網(wǎng)荷各側(cè)參與儲能市場交易方式
　　我們認(rèn)為，廣東為完善儲能參與電力市場交易提出針對不同儲能主體的方案，規(guī)范源、網(wǎng)、荷各側(cè)儲能參與市場交易的方式，儲能參與電力市場機(jī)制進(jìn)一步完善。在國家政策的指導(dǎo)下，多省份積