>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場全景數(shù)據(jù)報告-230327
| 上傳日期: |
2023/3/28 |
大小: |
8390KB |
| 格式: |
pdf 共89頁 |
來源: |
方正中期期貨 |
| 評級: |
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作者: |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
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今日期權(quán)各標的多數(shù)回暖,黑色、有色、油脂、化工等均漲幅較多,貴金屬、原油、白糖等逆市小幅收跌。期權(quán)市場方面,商品期權(quán)成交量整體出現(xiàn)下降。目前豆一期權(quán)、鐵礦石期權(quán)、玉米期權(quán)、銅期權(quán)、工業(yè)硅期權(quán)等認沽合約成交最為活躍,而橡膠期權(quán)、LPG期權(quán)、PVC期權(quán)、PTA期權(quán)、菜油期權(quán)等則在認購期權(quán)上交投更為積極。在持倉PCR方面,銅期權(quán)、鐵礦石期權(quán)、豆一期權(quán)、白糖期權(quán)、黃金期權(quán)等處于高位,菜油期權(quán)、棕櫚油期權(quán)、橡膠期權(quán)、PVC期權(quán)、LPG期權(quán)等期權(quán)品種則處于相對低位。在波動率方面,目前各個品種期權(quán)隱波上升,原油、銅、螺紋、黃金、白銀等隱波上升至均值上方。 宏觀市場方面,市場仍在關(guān)注美聯(lián)儲的貨幣政策前景。美聯(lián)儲聲明中措辭的改變,被解讀為暗示美聯(lián)儲加息周期接近尾聲。美國上周初請失業(yè)救濟數(shù)據(jù)顯示勞動力市場狀況仍然極為緊張。美國財長耶倫稱聯(lián)邦政府將在必要時采取額外措施穩(wěn)定美國銀行體系。關(guān)注銀行業(yè)的風險會不會進一步擴散。國內(nèi)方面,央行決定于3月27日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點,釋放長期資金5000多億。2月PMI超市場預(yù)期。金融數(shù)據(jù)超預(yù)期。1-2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)基本符合市場預(yù)期。此外,政府工作報告指出,要堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進,保持政策連續(xù)性針對性,加強各類政策協(xié)調(diào)配合,形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。積極的財政政策要加力提效。赤字率擬按3%安排。完善稅費優(yōu)惠政策,對現(xiàn)行減稅降費、退稅緩稅等措施,該延續(xù)的延續(xù),該優(yōu)化的優(yōu)化。做好基層“三?!惫ぷ?。穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力。保持廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配,支持實體經(jīng)濟發(fā)展。受海外宏觀事件影響,市場整體風險偏好下降,對未來海外衰退預(yù)期大幅上升,短線市場波動加大。操作上建議還是以防御性策略為主。對于單邊期貨持倉的投資者仍建議利用期權(quán)保險策略做好風險管理,同時繼續(xù)推薦通過備兌方式降低成本增強收益。
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