>> 國泰君安-新能源汽車行業(yè)2023年周報第十一期：麒麟電池量產(chǎn)，碳酸鋰價格加速下行-230327
| 上傳日期： |
2023/3/28 |
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| 863KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
龐鈞文,石巖 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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投資建議：我們認為，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來修復階段。建議關(guān)注：1）鈉離子電池加速產(chǎn)業(yè)化應用，推薦標的：振華新材、鼎勝新材、貝特瑞，受益標的：維科技術(shù)、元力股份等；2）在政策指導下增長強勁的充電樁環(huán)節(jié)，受益標的：盛弘股份、科士達、綠能慧充、炬華科技等。3）盈利空間繼續(xù)向上的電池環(huán)節(jié)，推薦標的：寧德時代、億緯鋰能等；4）麒麟電池量產(chǎn)，推薦標的：祥鑫科技、和勝股份等。
寧德時代麒麟電池已實現(xiàn)量產(chǎn)。首款搭載麒麟電池的車型極氪009將在2023年Q2交付。麒麟電池采用寧德時代第三代CTP技術(shù)，完全取消了模組設計，優(yōu)化了冷卻結(jié)構(gòu)，電池系統(tǒng)集成度達到全球最高，實現(xiàn)了續(xù)航、快充、安全、壽命、效率以及低溫性能的全面提升。麒麟電池進一步解決了續(xù)航里程、安全性能等用戶痛點，電池技術(shù)革新將有效推動汽車電動化進程。隨著麒麟電池量產(chǎn)，CTP有望加速滲透，相關(guān)結(jié)構(gòu)件公司如祥鑫科技、和勝股份等有望充分受益。
乘聯(lián)會預計3月新能源零售銷量達56萬輛。3月1-19日，新能源車市場零售24.6萬輛，同比增長15%，環(huán)比增長11%。2023年以來累計零售101.6萬輛，同比增長21%；3月1-19日，全國乘用車廠商新能源批發(fā)26.7萬輛，同比增長28%，環(huán)比下降9%。2023年以來累計批發(fā)115.1萬輛，同比增長22%。乘聯(lián)會預計3月狹義乘用車零售銷量為159.0萬輛，同比持平，環(huán)比增長14.5%；其中新能源零售銷量為56.0萬輛，同比增長25.8%，環(huán)比增長27.5%，滲透率達35.2%。
鋰價繼續(xù)下行，主要材料價格持續(xù)走低。根據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年3月20日-3月24日，上游資源、正極材料以及電解液價格繼續(xù)走弱：1）碳酸鋰上周價格進一步大幅下降2.8萬元/噸，降幅達9%；2）受碳酸鋰降價影響，5系、6系和8系三元材料上周價格分別下降1.7萬元/噸、1.5萬元/噸和1.4萬元/噸，降幅分別為8%、6%和4%，磷酸鐵鋰上周價格下降0.2萬元/噸，降幅為2%；3）國產(chǎn)六氟磷酸鋰價格繼續(xù)下降，降幅為10%，電解液價格隨之下滑2-5%。
風險提示：新能源汽車銷量不及預期，行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩導致產(chǎn)業(yè)鏈價格競爭激烈
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