>> 西部證券-百度集團-SW(9888.HK)文心千帆發(fā)布會點評：產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用落地，文心一言有望加速調(diào)優(yōu)迭代-230328
| 上傳日期： |
2023/3/29 |
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| 283KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
李艷麗 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：3月27日，百度推出企業(yè)級大模型服務(wù)平臺文心千帆，提供包括文心一言在內(nèi)的大模型服務(wù)、相應(yīng)的開發(fā)工具鏈；未來還會支持第三方的開源大模型。
百度智能云加速文心一言產(chǎn)業(yè)化落地。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道，發(fā)布會現(xiàn)場百度實時展示了文心千帆在政府服務(wù)、金融服務(wù)、企業(yè)辦公、電商服務(wù)和旅游服務(wù)五大應(yīng)用場景的表現(xiàn)。從演示結(jié)果看，文心千帆結(jié)合文心一言對話、創(chuàng)作等能力，以及文心行業(yè)大模型積累，能夠滿足上述行業(yè)特定需求，具備產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)能力，顯著提升企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率，能夠完成可3min制作ppt、快速生成產(chǎn)品宣傳話術(shù)+一鍵發(fā)起數(shù)字直播帶貨、生成旅游規(guī)劃+完成機酒預(yù)定等任務(wù)。與此同時，商業(yè)化開啟，在收費模式上，文心千帆提供API調(diào)用接口，推理服務(wù)調(diào)用以0.012元/1000 tokens收費，按調(diào)用輸入輸出總字數(shù)付費。
文心一言有望快速調(diào)優(yōu)迭代，助力搜索市場份額提升。百度是國內(nèi)唯一擁有全棧AI能力的公司，其文心大模型在市場格局中處于第一梯隊，產(chǎn)品能力、生態(tài)能力和應(yīng)用能力全面領(lǐng)先。國內(nèi)搜索引擎市場由百度占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，據(jù)Statcounter數(shù)據(jù)，23年2月百度國內(nèi)搜索市場市占率約56%。較海外對比看，百度的中文數(shù)據(jù)儲備與理解能力優(yōu)于海外競品，隨著C端用戶體驗開啟，以及B端企業(yè)用戶的接入，文心一言應(yīng)用場景持續(xù)拓寬，將基于反饋快速且持續(xù)地迭代升級與完善，有望幫助公司提升百度搜索的市場份額。
投資建議：廣告修復(fù)好于預(yù)期，我們預(yù)計1Q23廣告收入恢復(fù)正增長，2Q23繼續(xù)加速修復(fù)；受益于高利潤率的廣告占比提升，以及云虧損縮窄，我們預(yù)計1H23利潤率繼續(xù)提升。我們預(yù)計公司23/24/25年Non-GAAP歸母凈利潤213.21/250.30/284.21億元，YOY+3%/+17%/+14%。維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；廣告主投放不及預(yù)期；數(shù)據(jù)安全風(fēng)險；監(jiān)管風(fēng)險
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