>> 安信國際-港股晨報-230330
| 上傳日期： |
2023/3/30 |
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pdf 共3頁 |
來源： |
安信國際 |
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作者： |
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安信視點：科網(wǎng)股爆發(fā)，引領(lǐng)恒指重新站上20000點
昨日，港股大幅高開后盤初快速走強，恒指一度漲3.3%，隨后緩慢震蕩回落。恒生指數(shù)收漲2.06%，報20192.4點，恒生科技指數(shù)漲2.47%，報4246.35點，恒生國企指數(shù)漲2.22%，報6878.93點。全日市場成交額為1464.1億港元，南向資金凈買入30.62億港元。
個股來看，福萊特玻璃6865.HK值得關(guān)注，盤中漲超4%，截至收盤漲3.32%。公司是光伏玻璃行業(yè)雙龍頭之一，市占率約24%。2023年，預(yù)期公司新增5條光伏玻璃窯爐，2023年底產(chǎn)能25400噸/天。公司作為行業(yè)龍頭，競爭實力強，地位穩(wěn)固，毛利率較二線企業(yè)高約10個百分點；產(chǎn)品技術(shù)能力強，雙玻等具溢價能力產(chǎn)品滲透率高；良率高。福萊特玻璃在2020年以后快速擴產(chǎn)，新建窯爐均為1000噸/天以上，規(guī)模效益高，主要原材料之一硅砂自給率高，降低采購成本。光伏產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)期明年需求進一步提升，光伏玻璃需求預(yù)期有支撐，公司作為行業(yè)龍頭預(yù)期更為受益。福萊特玻璃是安信國際3月金股，推薦投資者持續(xù)關(guān)注。
宏觀數(shù)據(jù)來看，1-2月規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤當(dāng)月同比-22.9%，較去年12月大幅回落14.6個百分點。營業(yè)收入當(dāng)月同比-1.3%，較去年12月小幅回落0.4個百分點。這一利潤的回落主要與大宗商品價格高位抬升、工業(yè)企業(yè)利潤率下滑有關(guān)。從行業(yè)細分結(jié)構(gòu)來看，上游的黑色、有色化工等行業(yè)利潤大幅回落，下游企業(yè)的利潤增速邊際改善，醫(yī)藥、食品飲料改善較為明顯。此外，產(chǎn)成品存貨和企業(yè)周轉(zhuǎn)天數(shù)均顯示庫存超季節(jié)性上升，這與同期PMI中的庫存大幅抬升相一致，反映出經(jīng)濟預(yù)期改善的背景下企業(yè)出現(xiàn)主動補庫存的行為。往后看，房地產(chǎn)企業(yè)的壓力尚存，企業(yè)投資開工和拿地意愿或難迅速回升，國內(nèi)消費復(fù)蘇也較為溫和，企業(yè)補庫存的力量也趨于減弱。此外，高基數(shù)影響下PPI同比增速將持續(xù)下滑，這種量價結(jié)構(gòu)意味著工業(yè)企業(yè)利潤增速或?qū)⒕S持低位，上游企業(yè)利潤有望向下游繼續(xù)轉(zhuǎn)移。
分析師：韓致立
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