>> 興業(yè)證券-海爾生物(688139)國內(nèi)外市場雙輪驅動，持續(xù)高成長-230330
| 上傳日期： |
2023/3/30 |
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| 342KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
孫媛媛,黃翰漾,東楠 |
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近日，海爾生物發(fā)布了2022年年度報告。2022年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入為28.64億元，同比增長34.72%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.01億元，同比下降28.90%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤5.33億元，同比增長27.47%；實現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流凈額6.32億元，同比增長6.87%。
盈利預測與評級：隨著國家相關政策法規(guī)的出臺與完善，公眾健康衛(wèi)生意識的日益提升，以及生物相關醫(yī)療產(chǎn)品的日漸豐富，生物安全的應用場景正在不斷擴充，并將逐步進入精益化管理時代，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長?；诠驹谶^往積累的技術優(yōu)勢、用戶網(wǎng)絡優(yōu)勢、供應鏈優(yōu)勢，以及全球知名物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)品牌海爾集團作為公司股東為公司背書，公司在業(yè)內(nèi)率先提出“智能物聯(lián)網(wǎng)方案”，并已應用于生物樣本、血液、疫苗、藥品等常見領域，有望帶來全行業(yè)產(chǎn)品升級的新浪潮，公司也將把握機會進一步提升市占率。此外，隨著海外市場本地化運營的日漸成熟，經(jīng)銷制+項目制雙輪驅動，公司外銷收入也有望持續(xù)增長?；谏锇踩鞔髴脠鼍?，公司或將通過內(nèi)部研發(fā)+外部并購等方式，持續(xù)完善產(chǎn)品布局，為客戶提供全面且專業(yè)的一體化綜合解決方案。我們調(diào)整了盈利預測，預計2023-2025年公司EPS分別為2.43元、3.25元、4.14元，對應2023年3月29日收盤價，市盈率分別為27.3倍、20.4倍、16.0倍，維持“增持”評級。
風險提示：產(chǎn)品放量不及預期、行業(yè)政策變動風險、市場競爭格局變動風險、宏觀經(jīng)濟風險等
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