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策略觀點(diǎn)：
　　預(yù)計(jì)美聯(lián)儲于2023年中暫停加息，三季度開始降低聯(lián)邦基金利率。硅谷銀行事件對美聯(lián)儲原有的加息節(jié)奏產(chǎn)生一定壓力，同時隨著通脹率逐漸回歸常態(tài)，貨幣政策權(quán)重中控制經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)和金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要性前置，美聯(lián)儲預(yù)計(jì)將轉(zhuǎn)向?qū)捤傻呢泿耪摺?br>　　美聯(lián)儲降息從以下兩條路徑影響A股市場：總量視角改善全球流動性，A股流動性有望進(jìn)一步好轉(zhuǎn)；二是對A股中科技成長股板塊存在結(jié)構(gòu)利好。在此定位下，我們持續(xù)看好受益于聯(lián)儲降息預(yù)期的成長板塊。中長期來看，TMT預(yù)計(jì)成為全年漲幅居前的板塊；短期來看，一季報(bào)發(fā)布期疊加TMT細(xì)分領(lǐng)域交易情緒火熱，后續(xù)需跟蹤是否有增量資金及其配置行為，短期關(guān)注家電、氫能和出行鏈的機(jī)會。
　　行情概況：國內(nèi)海外股指均上漲，美護(hù)、石化、社服漲幅較大。海外指數(shù)漲幅前三為德國DAX、法國CAC40、SPX 500。A股主要寬基指數(shù)悉數(shù)上漲，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50漲幅較大，分別上漲1.23%、1.94%。行業(yè)方面，美容護(hù)理、石油石化、社會服務(wù)分別上漲3.64%、3.47%、2.77%。
　　估值：近5個交易日，寬基指數(shù)及行業(yè)估值分化。截至3月31日，萬得全A、滬深300、中證500、中證1000、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指的PE（TTM）分別為17.92倍、12.06倍、23.44倍、30.79倍、43.59倍、35.87倍。傳感器、工業(yè)機(jī)器人估值上升幅度較大，核電、航空裝備、儲能估值下降幅度較大。
　　市場情緒：計(jì)算機(jī)、家電、農(nóng)業(yè)熱度上升。近五個交易日內(nèi)，交易熱度上升較多的行業(yè)為計(jì)算機(jī)、家電、農(nóng)業(yè)，熱度下降的行業(yè)為有色、電子、通信。
　　資金：融資凈買入94億，北上資金流入104.65億。北上資金單日最大凈流入接近50億，汽車、醫(yī)藥生物、電子、食品飲料、傳媒本周流入規(guī)模較大。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外地緣沖突尚未緩解、歐美推行逆全球化對供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈造成壓力