>> 國信證券-汽車行業(yè)周報(2023年第13周)：造車新勢力3月銷量反彈，持續(xù)關(guān)注汽車板塊財報季行情-230403
| 上傳日期： |
2023/4/3 |
大?。?/td>
| 2593KB |
| 格式： |
pdf 共42頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
唐旭霞,戴仕遠(yuǎn) |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
月度產(chǎn)銷：2023年3月，比亞迪/埃安/小鵬/哪吒/理想/蔚來/零跑/極氪的交付量分別為20.7/4.0/0.7/1.0/2.1/1.0/0.6/0.7萬輛，分別同比+99%/+97%/-55%/-16%/+89%/+4%/-39%/+271%。乘聯(lián)會預(yù)計3月狹義乘用車零售銷量159.0萬輛，新能源零售銷量56.0萬輛。
周度上險：據(jù)交強(qiáng)險，最新周度（3.20-3.26）國內(nèi)乘用車上牌39.6萬輛，年度同比+34%，周度環(huán)比251%，新能源乘用車上牌12.8萬輛，年度同比+26%，周度環(huán)比+13%；3月累計（3.6-3.26）國內(nèi)乘用車上牌102.6萬輛，同比+8.8%；新能源乘用車上牌35.0萬輛，同比+17%。
本周行情：本周（20230327-20230331）CS汽車強(qiáng)于滬深300指數(shù)1.64pct，強(qiáng)于上證綜合指數(shù)2.02pct，年初至今上漲3.53%。本周CS汽車上漲2.24%，CS乘用車上漲1.87%，CS商用車上漲7.22%，CS汽車零部件上漲1.25%，CS汽車銷售與服務(wù)上漲0.22%，CS摩托車及其他上漲4.41%，電動車上漲1.01%，智能車下跌0.95%，同期滬深300指數(shù)上漲0.59%，上證綜合指數(shù)上漲0.22%。
成本跟蹤：截至2023年3月31日，橡膠類、鋼鐵類、浮法平板玻璃、鋁錠類、鋅錠類價格分別同比去年同期-12.7%/-10.6%/-29.1%/-18.7%/-6.2%，分別環(huán)比上月同期-2.1%/+3.0%/-1.3%/-2.3%/-1.7%。
市場關(guān)注：北京、合肥、上海等地發(fā)布促進(jìn)新能源車消費的相關(guān)政策方案；近期重點關(guān)注潛在的汽車消費刺激政策、客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化的零部件（新進(jìn)入特斯拉或比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈）、一帶一路利好（重卡及客車出海）等主線，同時持續(xù)關(guān)注近期的汽車板塊年報季報行情。
核心觀點：中長期維度，關(guān)注自主品牌崛起和電動智能趨勢下的增量零部件機(jī)遇。一年期維度，今年價格戰(zhàn)背景下，具備高產(chǎn)能利用率、高單車盈利的特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)瞧嚢鍓K的阿爾法品種。當(dāng)前板塊有以下四點反彈催化：1）年報一季報業(yè)績兌現(xiàn)期；2）3月后半月-4月全月的周度上險同比高增速數(shù)據(jù)支撐；4）4月上海車展的新車密集發(fā)布。
投資建議：推薦1）國產(chǎn)化降本主線（座椅、車燈等產(chǎn)業(yè)鏈），標(biāo)的繼峰股份、星宇股份；2）后市場（檢測、輪胎、電瓶等），標(biāo)的駱駝股份；3）超跌的特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈，標(biāo)的拓普集團(tuán)、新泉股份、旭升集團(tuán)、愛柯迪、欣銳科技等；4）一帶一路：宇通客車；5）汽車+AI：德賽西威、科博達(dá)等。
風(fēng)險提示：汽車供應(yīng)鏈緊張、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、銷量不及預(yù)期風(fēng)險。
|
|
