久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

市場回顧：本周主要指數(shù)表現(xiàn)分化，滬深300上漲0.59%，上證綜指上漲0.22%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.23%。滬深兩市A股日均成交額10050.64億元，較上周+0.38%，兩融余額16102.77億元，較上周+0.49%。十年期中債國債到期收益率2.85%，較上周0.01pct。（1）保險：本周保險指數(shù)下跌1.15%，跑輸大盤1.75pct。個股表現(xiàn)分化，友邦+1.35%，平安-1.30%，新華+2.52%，國壽-1.42%，太平-3.25%，太保-1.41%。（2）證券：本周券商指數(shù)下跌0.78%，跑輸大盤1.38pct。個股表現(xiàn)：中信-0.19%、華泰+1.19%、國君-0.49%、興業(yè)-0.97%、廣發(fā)+0.38%、東證-0.31%、東財-1.04%、國聯(lián)-4.08%、中金-1.89%。
　　證券：本周券商板塊-0.78%，跑輸大盤1.38pct。重點標的表現(xiàn)：華泰+1.19%、廣發(fā)+0.38%、中信-0.19%、東方-0.31%、國君-0.49%、興業(yè)-0.97%、東財-1.04%、中金1.89%、國聯(lián)-4.08%。個股表現(xiàn)與年報業(yè)績有所掛鉤。截至目前共19家券商發(fā)布2022年年報。據(jù)中證協(xié)，行業(yè)營業(yè)總收入3950億元（同比-21.4%），凈利潤1423億元（同比-25.5%）。邊際變化上看，第四季度延續(xù)業(yè)績下滑較全年更為明顯，19家券商Q4歸母凈利潤合計187億元（同比-39%）?？赡艿脑蛞皇莻袌鱿滦?，券商自營盤中債券自營占比較高，拖累全年業(yè)績，全行業(yè)重資本業(yè)務收入260億元（同比36%）；二是12月新冠疫情擴散蔓延，展業(yè)有所停滯。頭部券商業(yè)績穩(wěn)健性較高，前十券商歸母凈利潤合計207億元（同比-18.4%），其他券商凈虧損20億元（去年同期53億元）。主要原因是頭部券商自營盤穩(wěn)健性更高，頭部券商重資本業(yè)務收入239億元（同比-19.8%），中小券商重資本業(yè)務收入20億元（同比-81.4%）。凈利潤超預期標的：（1）廣發(fā)證券：22Q4扣除其他業(yè)務成本后，營業(yè)收入75億元（同比+3.5%），增速位居行業(yè)第一；歸母凈利潤30億元（同比+19.9%），增速位居行業(yè)第二。原因一是投行業(yè)務快速修復，投行業(yè)務收入1.7億元（同比+89.3%）；自營盤中權益自營占比較高，受益于市場行情上行，重資本業(yè)務收入28.7億元（同比+17.0%）。（2）華泰證券22Q4扣除其他業(yè)務成本后總營收78.2億元（同比6.8%），歸母凈利潤33億元（同比+40.2%），絕對值增長9.5億元。原因：信用減值損失去年Q4為10.1億元，今年Q4轉(zhuǎn)回0.9億元，帶來11億元凈利潤空間；重資本業(yè)務收入30.8億元（同比-2.1%），穩(wěn)健性較高；匯兌凈收益1.9億元，去年為-1.8億元，帶來3.7億元凈利潤空間。（3）國泰君安22Q4扣除其他業(yè)務成本后總營收79.6億元（同比-3.2%），歸母凈利潤31.5億元（同比-6.4%）。主要原因是重資本業(yè)務收入38.4億元（同比+8.7%），自營盤實現(xiàn)盈利。券商板塊推薦順序為：方正證券、廣發(fā)證券、東方財富、中金公司、中信證券、東方證券、華泰證券、興業(yè)證券、國聯(lián)證券，重點關注浙商證券、中信建投。多元金融行業(yè)推薦南華期貨。
　　保險：本周保險指數(shù)下跌1.15%，跑輸大盤1.75pct。個股表現(xiàn)分化，新華+2.52%，友邦+1.35%，平安-1.30%，太保-1.41%，國壽-1.42%，太平-3.25%。截至本周，上市險企陸續(xù)公布2022年報。人身險行業(yè)，在宏觀形勢嚴峻復雜、內(nèi)外部環(huán)境均面臨挑戰(zhàn)的2022年，各大險企新業(yè)務價值增速均承壓前行，內(nèi)含價值增速有所下滑。2022年，友邦/國壽/平安/太保/新華內(nèi)含價值分別達到712.02億美元/12305.19/14237.63/5196.21/2555.82億元（其中友邦為內(nèi)含價值權益），增速對應2%/+2.3%/+2.0%/+4.3%/-1.3%；實現(xiàn)新業(yè)務價值30.92億美元/360.04/288.20/92.05/24.23億元，增速對應-5%/-19.6%/-24.0%/-31.4%/-59.5%（其中友邦按固定匯率計算）。新單表現(xiàn)上，友邦/國壽/平安/太保/新華對應增速分別為4%/+5.1%/-12.4%/+35.8%/-7.0%，太保/國壽表現(xiàn)顯著優(yōu)于同業(yè)，體現(xiàn)其代理人改革已經(jīng)步入兌現(xiàn)階段；新業(yè)務價值率上，由于健康險市場需求低迷與疫情沖擊下居民對儲蓄險需求上升，各大險企新業(yè)務價值率均呈現(xiàn)不同程度的下滑，友邦/國壽/平安/太保/新華分別-2.4/-6.0/-3.7/-11.9/-7.4pct至57.0%/19.5%/24.1%/11.6%/5.5%。財產(chǎn)險行業(yè)，人保/平安/太保分別實現(xiàn)原保險保費收入4854.34/2980.38/1703.77億元，同比+8.3%/+10.4%/+11.6%；綜合成本率分別達到97.6%/100.3%/97.3%，同比-1.9/+2.3/-1.7pct。車險方面，新能源車持續(xù)貢獻增量，疫情影響下出行減少降低賠付率，行業(yè)車險實現(xiàn)量質(zhì)齊升，人保/平安/太保分別實現(xiàn)原保險保費收入2711.60/2012.98/979.92億元，同比+6.2%/+6.6%/+6.7%，綜合成本率達到95.6%/95.8%/96.9%，同比-1.7/-3.1/-1.8pct。非車方面，人保/太保在責任險、健康險、農(nóng)險等領域均表現(xiàn)較好，平安則由于保證保險與責任保險導致盈利承壓。資產(chǎn)端表現(xiàn)上，由于2022年前三季度權益市場震蕩、利率市場亦承壓明顯，投資擾動顯著，友邦/國壽/平安/太保/新華分別實現(xiàn)總投資收益率1.1%/3.94%/2.5%/4.2%/4.3%，同比-3.3/-1.04/-1.5/-1.5/-1.6pct；凈投資收益率4.2%/4.00%/4.7%/4.3%/4.6%，同比+0/-0.38/+0.1/-0.2/+0.3pct（各家口徑存在差異）。展望2023年，新年以來，后疫情時代人身險代理人渠道正常展業(yè)節(jié)奏恢復，高