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華安金工在量化絕對(duì)收益道路上進(jìn)行了深入探索，研究了如何使用FOF組合的形式，加上量化手段的賦能，以實(shí)現(xiàn)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的絕對(duì)收益FOF組合，也研究了ETF-FOF輪動(dòng)策略的可行方式。歡迎在萬(wàn)得PMS搜索“華安金工”跟蹤關(guān)注絕對(duì)收益FOF組合：“華安金工-穩(wěn)健型FOF”、“華安金工-均衡型FOF”、“華安金工-進(jìn)取型FOF”、“華安金工-激進(jìn)型FOF”、“華安金工-ETF輪動(dòng)”。
　　3月市場(chǎng)震蕩下跌，主題催化行情持續(xù)
　　2023年3月，市場(chǎng)整體震蕩略有下跌，海外金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)酵，權(quán)益市場(chǎng)處于業(yè)績(jī)真空期，受政策、主題催化更加明顯，因此市場(chǎng)二八分化更為顯著，TMT板塊漲幅持續(xù)強(qiáng)勁。主動(dòng)股基收跌-1.81%，表現(xiàn)弱于多個(gè)指數(shù)；債市方面，超預(yù)期降準(zhǔn)使得債市持續(xù)走強(qiáng)，3月信用債收益率0.57%，國(guó)債收益率0.61%。
　　FOF組合3月表現(xiàn)回顧
　　穩(wěn)健型FOF組合3月收益率為0.46%，2023年收益率為1.55%，最大回撤為0.20%，其中權(quán)益基金部分收益為8.05%（同期主動(dòng)股基收益率2.39%）。
　　均衡型FOF組合3月收益率為0.32%，2023年收益率2.03%，最大回撤為0.51%，其中權(quán)益基金部分收益為5.50%。
　　進(jìn)取型FOF組合3月收益率為0.19%，2023年收益率3.41%，其中權(quán)益基金部分收益為7.51%。
　　激進(jìn)型FOF組合3月收益率為0.26%，2023年收益率4.44%，其中權(quán)益基金部分收益為8.08%，ETF配置彈性顯著。
　　ETF-FOF組合3月收益率為-3.50%，2023年收益5.20%，相對(duì)主動(dòng)股基超額顯著。
　　FOF組合權(quán)益基金倉(cāng)位增加
　　絕對(duì)收益FOF組合采用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算+ERP階梯式擇時(shí)的資產(chǎn)配置體系，3月ERP指標(biāo)處于加倉(cāng)區(qū)間（歷史75%~95%分位數(shù)之間），因此相對(duì)于上期，權(quán)益?zhèn)}位增加。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　本文結(jié)論基于基金的歷史持倉(cāng)與凈值數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，不構(gòu)成任何投資建議?；鸬臍v史收益、歷史風(fēng)格偏好、歷史持股特征不代表未來(lái)，本報(bào)告數(shù)據(jù)僅供參考。