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國(guó)內(nèi)3月電車(chē)市場(chǎng)繼續(xù)回暖，美國(guó)IRA法案細(xì)則落地
　　3月國(guó)內(nèi)電車(chē)市場(chǎng)繼續(xù)回暖。年初受?chē)?guó)補(bǔ)退坡與過(guò)年等因素因影響，電車(chē)銷(xiāo)量環(huán)比下滑明顯，2月以內(nèi)市場(chǎng)繼續(xù)回暖，根據(jù)3月目前相關(guān)公司公布的銷(xiāo)量，國(guó)內(nèi)8家新勢(shì)力及比亞迪公布3月電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量，合計(jì)銷(xiāo)量31.1萬(wàn)輛，同增21%，環(huán)增12%，
　　美國(guó)IRA法案細(xì)則落地，加速美國(guó)汽車(chē)電動(dòng)化。2023年3月31日美國(guó)財(cái)政部和國(guó)稅局發(fā)布指南，補(bǔ)充說(shuō)明《通貨膨脹削減法案》(IRA法案)提出的滿足新能源汽車(chē)稅收優(yōu)惠政策的關(guān)鍵礦物和電池組件的相關(guān)要求。
　　本周行情回顧。本周電力設(shè)備及新能源板塊上漲0.85%，在全行業(yè)30個(gè)行業(yè)板塊中排名第11位；同期滬深300指數(shù)上漲0.59%，電新板塊跑贏滬深300指數(shù)0.26pcts。
　　新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)跟蹤：
　　產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格：本周碳酸鋰環(huán)比-11.06%；氫氧化鋰環(huán)比-7.45%；電解鈷環(huán)比-3.25%；硫酸鈷環(huán)比-4.76%；硫酸鎳環(huán)比-4.21%；三元正極5/6/8系環(huán)比-12.36%/-10.07%/-8.98%；磷酸鐵鋰環(huán)比-17.54%；三元/磷酸鋰電解液環(huán)比-4.72%/-4.71%；鋁箔加工費(fèi)1.825萬(wàn)元/噸，環(huán)比-2.67%；其他材料價(jià)格基本穩(wěn)定。
　　產(chǎn)業(yè)鏈需求：3月新能源車(chē)市繼續(xù)回暖，比亞迪、埃安依舊強(qiáng)勢(shì)，其他新勢(shì)力表現(xiàn)有所分化。國(guó)內(nèi)8家新勢(shì)力及比亞迪公布3月電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量，合計(jì)銷(xiāo)量31.1萬(wàn)輛，同增21%，環(huán)增12%。細(xì)分車(chē)企來(lái)看，比亞迪、埃安依舊強(qiáng)勢(shì)，分別環(huán)比+8%、33%，分別同比+98%、+97%；其他新勢(shì)力表現(xiàn)有所分化，其中小鵬、零跑、哪種分別同比下降55%、39%、16%，蔚來(lái)、理想、極氪、AITO分別同比增長(zhǎng)4%、89%、271%、21%。
　　上市公司公告：天齊鋰業(yè)、德方納米、新宙邦等發(fā)布年度報(bào)告。
　　行業(yè)重要?jiǎng)討B(tài)：寧德時(shí)代近日宣布，與HGP公司達(dá)成450MWh電池儲(chǔ)能項(xiàng)目供貨協(xié)議。雙方還將建立長(zhǎng)期合作伙伴關(guān)系，推動(dòng)高達(dá)5GWh公用事業(yè)級(jí)和分布式儲(chǔ)能項(xiàng)目的落地。目前，寧德時(shí)代儲(chǔ)能電池業(yè)務(wù)已與Tesla、Fluence、Sungrow、Hyosung等全球新能源行業(yè)領(lǐng)先客戶深度開(kāi)展業(yè)務(wù)合作。
　　投資策略
　　新能源汽車(chē)板塊：2023年國(guó)補(bǔ)退坡，隨著鋰價(jià)回落、材料降價(jià)，預(yù)計(jì)23年車(chē)價(jià)見(jiàn)頂，油電平價(jià)有望打開(kāi)長(zhǎng)期滲透空間，行業(yè)維持高景氣度，預(yù)計(jì)23年國(guó)內(nèi)電動(dòng)車(chē)維持中高增速，全年銷(xiāo)量有望達(dá)900萬(wàn)輛。材料環(huán)節(jié)預(yù)計(jì)2023年過(guò)高的單位盈利如正極、電解液環(huán)節(jié)將會(huì)回落，隔膜、負(fù)極的單位盈利將保持穩(wěn)定，而電池環(huán)節(jié)單位盈利有望提升。建議關(guān)注：1）動(dòng)力電池：寧德時(shí)代；2）鐵鋰正極：德方納米、富臨精工、龍?bào)纯萍迹?）三元正極：容百科技、廈鎢新能、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、當(dāng)升科技、振華科技；4）負(fù)極：貝特瑞、中科電氣、璞泰來(lái)、杉杉股份；5）隔膜：星源材質(zhì)、恩捷股份；6）電解液：新宙邦、天賜材料；7）銅箔：中一科技、嘉元科技；8）鋁箔：鼎勝新材；9）結(jié)構(gòu)件：科達(dá)利、震?？萍?；10）導(dǎo)電劑：天奈科技、道氏技術(shù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、原材料上漲削弱企業(yè)盈利、行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)過(guò)快加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、地緣政治、貿(mào)易摩擦阻礙海外供應(yīng)鏈、安全事故影響企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)。