>> 湘財證券-策略及因子跟蹤周報：多因子量化選股系列-230403
| 上傳日期： |
2023/4/4 |
大?。?/td>
| 684KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王宜忱 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資要點：
策略表現(xiàn)
指數(shù)增強策略邏輯是通過在成分股內(nèi)優(yōu)選個股，求解權(quán)重，構(gòu)建能穩(wěn)定超額基準(zhǔn)指數(shù)的策略。我們從估值、財務(wù)質(zhì)量、成長、北向資金、量價這五個方面來衡量個股表現(xiàn)。
上周，中證500指數(shù)增強策略的收益為0.66%，同期中證500指數(shù)的收益為0.47%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強策略的超額收益為0.19%。
本月，中證500指數(shù)增強策略的收益為-1.40%，同期中證500指數(shù)的收益為-0.28%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強策略的超額收益為-1.12%。
本年，中證500指數(shù)增強策略的收益為7.19%，同期中證500指數(shù)的收益為8.11%，相較于基準(zhǔn)，指數(shù)增強策略的超額收益為-0.91%。
因子收益及擁擠度
上周，總資產(chǎn)和一致預(yù)期凈利潤變動_1個月因子表現(xiàn)較好，反轉(zhuǎn)_1個月和市凈率因子表現(xiàn)較差。
本月，市凈率和總資產(chǎn)因子表現(xiàn)較好，一致預(yù)期_EPS和反轉(zhuǎn)_1個月因子表現(xiàn)較差。
本年，波動率_1個月和市凈率因子表現(xiàn)較好，一致預(yù)期_EPS和總資產(chǎn)因子表現(xiàn)較差。
從因子擁擠度的情況來看，波動率、總資產(chǎn)、市凈率因子的擁擠度均較低；擁擠度最高的為ROE_單季度因子，其次為一致預(yù)期_EPS因子。
總結(jié)及投資建議
跟蹤中證500指數(shù)增強策略，在上周跑贏基準(zhǔn)指數(shù)，本月、本年以來小幅跑輸基準(zhǔn)指數(shù)；從風(fēng)格因子的表現(xiàn)來看，今年以來，市凈率和波動率_1個月因子收益較高，且因子擁擠度水平不高，建議投資者可以關(guān)注低波動低估值類資產(chǎn)；同時，建議投資者警惕ROE_單季度和一致預(yù)期_EPS因子擁擠度較高的風(fēng)險。
風(fēng)險提示
市場環(huán)境變動風(fēng)險及因子失效風(fēng)險。
|
|
