久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：建發(fā)國(guó)際公布2022年全年業(yè)績(jī)。
　　經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至2022年12月31日，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入996億元，同比增長(zhǎng)82.6%。其中，物業(yè)開發(fā)和物業(yè)管理及其他相關(guān)服務(wù)分別貢獻(xiàn)966.5億元和29.9億元，同比分別增長(zhǎng)83.8%和50.1%。2022年，公司實(shí)現(xiàn)毛利152.2億元，同比增長(zhǎng)67.6%；歸母凈利潤(rùn)49.3億元，同比增長(zhǎng)39%；歸母凈利率4.95%，同比下降1.56個(gè)百分點(diǎn)；基本每股盈利為2.84元。根據(jù)公司2022年業(yè)績(jī)公告，董事會(huì)建議派付末期股息每股1.3港元，將以現(xiàn)金派付，股利支付率為46.87%，較2021年基本持平。
　　開發(fā)業(yè)務(wù)保持核心競(jìng)爭(zhēng)力，盤活庫(kù)存優(yōu)化土儲(chǔ)。2022年，公司實(shí)現(xiàn)全口徑簽約金額1691億元，同比增長(zhǎng)3%；全口徑回款金額1622億元，回款比例96%；交付物業(yè)總建筑面積約為4.65百萬(wàn)平方米，較2021年增加1.16百萬(wàn)平方米。截至2022年12月31日，公司連同其合營(yíng)企業(yè)及聯(lián)營(yíng)公司實(shí)現(xiàn)歸屬股東權(quán)益的累計(jì)合同銷售金額約1215.2億元，同比下降6.6%；歸屬股東權(quán)益的累計(jì)合同銷售面積約609.6萬(wàn)平方米，同比下降10.7%。
　　截至2022年12月31日，公司土地儲(chǔ)備總可銷售面積約16.20百萬(wàn)平方米，在中國(guó)設(shè)有合計(jì)251個(gè)項(xiàng)目。2022年，公司全年新增項(xiàng)目全口徑貨值1474億元，新增項(xiàng)目貨值權(quán)益比例72%，新增項(xiàng)目一、二線城市占比91%。
　　重視資產(chǎn)流動(dòng)性，財(cái)務(wù)安全健康。2022年末，公司擁有總資產(chǎn)3935億元，其中“存貨及貨幣資金”占比高達(dá)78%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)安全健康；現(xiàn)金短債比5.5倍，保障公司安全運(yùn)營(yíng)；凈負(fù)債權(quán)益比率約為52.59%，較2021年同期下降5.77個(gè)百分點(diǎn)；負(fù)債權(quán)益比率（總借款除以權(quán)益總額）由2021年底的133.60%降至115.90%，主要是由于2022年內(nèi)集團(tuán)非控股股東的貢獻(xiàn)增加所致。借款總額當(dāng)中，約86億元須于一年內(nèi)償還，約827億元須于一年后但在五年內(nèi)償還。
　　投資建議：維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)?？紤]建發(fā)國(guó)際母公司背景優(yōu)秀，各類型業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，土地價(jià)值將在未來進(jìn)一步釋放，我們預(yù)測(cè)公司2023年EPS為2.97元，給予公司2023年8-10倍PE估值，對(duì)應(yīng)市值區(qū)間為470-588億港元，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值區(qū)間為每股27.05-33.81港元。（本文非特別注明，均為人民幣計(jì)價(jià)，1港元=0.8773元人民幣）。風(fēng)險(xiǎn)提示：1）房地產(chǎn)行業(yè)新房總量增速具有縮量風(fēng)險(xiǎn)；2）市場(chǎng)修復(fù)不及預(yù)期。