久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

22年銷量增速同比增長(zhǎng)近90%。公司披露2022年年報(bào)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收225.57億元，同比+355.30%，歸母凈利23.80億元，同比+188.36%，扣非歸母凈利23.19億元，同比+191.70%；單四季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利5.53億元，環(huán)比+1%，同比-4%，扣非歸母凈利5.42億元，環(huán)比-4%，同比-1%。公司全年實(shí)現(xiàn)17.2萬(wàn)噸銷量，同比+89%，單噸盈利約1.46萬(wàn)元，同比+59%。
　　四季度噸利小幅環(huán)減符合預(yù)期，計(jì)提大額減值費(fèi)用Q1預(yù)計(jì)輕裝上陣。四季度權(quán)益出貨量約5.3萬(wàn)噸，環(huán)比+18%，主要系德枋億緯二期投產(chǎn)后拉動(dòng)，按報(bào)表口徑單噸凈利約1.0萬(wàn)元，環(huán)比-10%，按加回股權(quán)激勵(lì)約1.2億費(fèi)用后的口徑計(jì)算，單噸經(jīng)營(yíng)性凈利約1.25萬(wàn)元，環(huán)比12%。四季度公司計(jì)提2.24億元資產(chǎn)減值費(fèi)用，主要系存貨跌價(jià)損失（其中原材料1.46億元+庫(kù)存商品0.5億元），壓力釋放后預(yù)計(jì)Q1輕裝上陣。
　　磷酸錳鐵鋰產(chǎn)能再加碼，補(bǔ)鋰劑23年貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。隨著德枋億緯10萬(wàn)噸產(chǎn)能爬坡完成，宜賓時(shí)代8萬(wàn)噸產(chǎn)能投產(chǎn)，公司23年底有望形成40萬(wàn)噸以上名義產(chǎn)能，其中錳鐵鋰11萬(wàn)噸產(chǎn)線已投產(chǎn)，正處于爬坡階段。公司公告另擬募資35億元在曲靖會(huì)澤投資建設(shè)11萬(wàn)噸磷酸鹽系正極產(chǎn)能，合計(jì)規(guī)劃44萬(wàn)噸磷酸鹽系正極產(chǎn)能，持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)新技術(shù)應(yīng)用。公司補(bǔ)鋰劑22年底有效產(chǎn)能達(dá)到5000噸，23年規(guī)劃再投產(chǎn)1萬(wàn)噸，具備較高盈利彈性。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議。預(yù)計(jì)2023-2025年EPS為14.34、18.54、22.62元/股，綜合考慮行業(yè)空間、公司市場(chǎng)地位、行業(yè)估值，給予公司23年20倍的市盈率，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值286.81元/股，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。銷量不及預(yù)期；磷酸鐵鋰應(yīng)用不及預(yù)期；價(jià)格下跌超預(yù)期