>> 萬聯(lián)證券-廣電運通(002152)點評報告：數(shù)智化+信創(chuàng)驅(qū)動業(yè)績穩(wěn)增長，數(shù)據(jù)要素業(yè)務值得期待-230407
| 上傳日期： |
2023/4/9 |
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| 517KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
夏清瑩 |
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公司發(fā)布2022年年度報告。公司實現(xiàn)營業(yè)總收入75.26億元，同比增長10.98%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8.27億元，同比增長0.37%；實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤6.82億元，同比減少4.79%。
投資要點:
金融設備龍頭地位持續(xù)鞏固，海外業(yè)務逆勢增長：公司金融科技業(yè)務實現(xiàn)收入46.97億元，同比增長11.5%。公司具備金融信創(chuàng)全棧解決方案，多款產(chǎn)品已通過金融信創(chuàng)生態(tài)實驗室的信創(chuàng)適配測試。受益于金融行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和金融信創(chuàng)持續(xù)推進，公司智能金融設備全年入圍總行級項目64個，連續(xù)15年位居國內(nèi)網(wǎng)點智能金融設備市場銷量第一。近期再次中標農(nóng)業(yè)銀行超級柜臺項目非現(xiàn)金類設備，項目金額4.25億元。海外業(yè)務收入同比增長41.65%，全年合同額同比增長近70%。2022年Q4公司公告分別與土耳其、墨西哥的第一大金融機構(gòu)簽訂金融設備重大合同，合同金額分別約為1.96億、1.83億人民幣。公司在中東、拉美地區(qū)品牌認知度和市占率持續(xù)提升，帶動公司海外業(yè)務的快速增長，海外業(yè)務的拓展將會是公司未來業(yè)績增長的重要驅(qū)動力。
把握數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展機遇，城市智能板塊穩(wěn)健增長：公司城市智能板塊實現(xiàn)28.29億元，同比增長10.12%。政企數(shù)字化方面，2022年公司落地多個標桿案例，如廣州城市大腦、廣州人工智能公共算力中心、智慧國資國企平臺、廣州市政務云平臺等。智能交通方面，公司中標廣州地鐵4億元智慧安檢系統(tǒng)、北京地鐵刷掌支付過閘、長沙地鐵線網(wǎng)人臉識別平臺、廣州地鐵數(shù)字人民幣支付等項目。公司已在汕尾、茂名、清遠、揭陽等地設立數(shù)字經(jīng)濟投資運營公司，有望將標桿案例在多個城市復制落地。
增資廣州數(shù)據(jù)交易所，積極參與數(shù)字要素市場化：2022年12月，公司公告參與廣州數(shù)據(jù)交易所有限公司增資，增資后持股比例達到10.5%，位列第三大股東。此外，公司目前在城市大腦等項目中積累了公共數(shù)據(jù)運營經(jīng)驗，未來規(guī)劃以大數(shù)據(jù)技術服務商的身份，參與公共數(shù)據(jù)運營服務等相關工作。
盈利預測與投資建議：公司四季度以來接連中標大單，為23年業(yè)績提供有力保障。根據(jù)公司年報，結(jié)合在手訂單情況，調(diào)整盈利預測，預計公司2023-2025年營業(yè)收入分別為83.83/92.00/100.64億元，歸母凈利潤分別為9.55/10.69/11.79億元，對應2023年4月6日的收盤價PE分別為32.58x/29.11x/26.39x，維持“增持”評級。
風險因素：金融信創(chuàng)推進不及預期；數(shù)字數(shù)據(jù)要素市場化進展不及預期；市場競爭加??；技術研發(fā)不及預期；匯率波動風險。
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