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量化指增基金整體走弱，偏股混合型基金倉位上升
　　上周主動(dòng)型、指數(shù)型、對(duì)沖三個(gè)類別的量化基金收益率中位數(shù)分別為0.99%、1.23%、-0.01%，所有股票及偏股型公募基金收益率中位數(shù)為1.47%；近1個(gè)月主動(dòng)型量化基金收益率中位數(shù)為0.34%，所有股票及偏股型公募基金收益率中位數(shù)為0.40%。近一周來看，滬深300和中證500量化指增基金上周超額收益中位數(shù)分別為-0.55%與-0.69%。我們基于結(jié)合上期持倉的二次規(guī)劃法、Lasso回歸和逐步回歸方法對(duì)偏股混合型基金倉位變化情況進(jìn)行測(cè)算，基金倉位預(yù)測(cè)值較前一周有所上升。
　　上周beta因子相對(duì)較好，波動(dòng)率因子回撤
　　上周beta因子表現(xiàn)相對(duì)較好，在各個(gè)股票池均呈現(xiàn)正收益。成長、小市值因子在滬深300和中證500成分股票池呈現(xiàn)正收益，在其余股票池回撤；盈利和技術(shù)因子在滬深300、全A股股票池Rank IC為正，在其余股票池回撤。估值因子在滬深300成分股票池Rank IC超過5%，在其余股票池呈現(xiàn)負(fù)收益；反轉(zhuǎn)因子在中證500成分股票池表現(xiàn)較好，在其余股票池回撤。財(cái)務(wù)質(zhì)量和換手率因子僅在全A股股票池呈現(xiàn)小幅正收益，在其余股票池回撤。波動(dòng)率因子上周呈現(xiàn)普遍回撤。
　　上周市場(chǎng)上行，表現(xiàn)最好的指數(shù)是中證1000
　　上周市場(chǎng)上行，中小板指一周漲幅2.11%相對(duì)較大，上證綜指一周漲幅1.67%相對(duì)較?。挥^察市場(chǎng)重要規(guī)模指數(shù)發(fā)現(xiàn)，中證1000指數(shù)一周漲幅2.43%相對(duì)較大，上證50指數(shù)一周漲幅0.86%相對(duì)較?。簧现鼙憩F(xiàn)最好的指數(shù)是中證1000。在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中，上周有22個(gè)行業(yè)處于上漲狀態(tài)；電子、通信、計(jì)算機(jī)行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)較好，漲跌幅分別為8.35%、7.98%、5.23%；汽車、煤炭、食品飲料行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)較差，漲跌幅分別為-2.38%、-1.89%、-1.88%；電子行業(yè)一周成交額領(lǐng)跑其它行業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：風(fēng)格因子的效果與宏觀環(huán)境和大盤走勢(shì)密切相關(guān)，歷史結(jié)果不能預(yù)測(cè)未來；量化與非量化基金的業(yè)績受到多種因素影響，包括環(huán)境、政策、基金管理人變化等，過去業(yè)績好的基金不代表未來依然業(yè)績好，投資需謹(jǐn)慎。本報(bào)告所采用的基金倉位測(cè)算方法僅基于日頻基金凈值數(shù)據(jù)和行業(yè)數(shù)據(jù)，沒有利用基金報(bào)告中公布的重倉股、行業(yè)分布等信息，存在一定局限性，敬請(qǐng)注意。