>> 南華期貨-油脂油料（豆粕、菜粕、豆油、菜油、棕櫚油）：區(qū)間波動，交易現(xiàn)實-230409
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
大?。?/td>
| 7344KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
邊舒揚,周昱宇 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
本周國際油脂油料價格略有下跌，考慮由于價格上漲后下游消費情緒降溫影響。本周末波蘭與烏克蘭達(dá)成禁止出口協(xié)議，用以保護(hù)波蘭本土農(nóng)產(chǎn)品價格。雖然烏克蘭農(nóng)作物禁止出口向波蘭，但依舊可以過境運往其他國家。該協(xié)議的發(fā)布在短期可能使得當(dāng)前全球價格洼地的歐洲市場獲得企穩(wěn)的助力，進(jìn)一步穩(wěn)定三月急跌之后的全球農(nóng)產(chǎn)品市場。
國際大豆方面，本周國際大豆較為平淡，巴西受賣壓影響其對盤升貼水報價始終保持在較低水平，且考慮到受制于儲存條件未來一段時間巴西大豆賣壓將延續(xù)并壓制全球大豆價格。此外下周將公布USDA4月預(yù)測，預(yù)計該次預(yù)測可能繼續(xù)上調(diào)巴西產(chǎn)量并可能下調(diào)阿根廷產(chǎn)量。當(dāng)前巴西收獲進(jìn)度的逐步進(jìn)入尾聲和阿根廷開始進(jìn)入收獲季令市場對兩國產(chǎn)量有了進(jìn)一步的判斷。
尤其在阿根廷明顯出現(xiàn)大幅減產(chǎn)的情況下，與之相隔的巴西大豆卻給出市場極低的升貼水報價，巴西大豆的豐收壓力可見一斑。因此考慮在新季北美大豆天氣影響出現(xiàn)之前，國際大豆價格向上的動力將繼續(xù)表現(xiàn)不足，承壓運行。
國際油脂方面，隨著進(jìn)入四月，國際棕櫚油的產(chǎn)量開始逐步轉(zhuǎn)好，油脂供給預(yù)計開始進(jìn)入旺盛階段，且前期受制于齋月，主產(chǎn)國的產(chǎn)銷節(jié)奏當(dāng)前偏慢，但預(yù)期有轉(zhuǎn)好動力，在后續(xù)供給預(yù)期上升的情況下，國際棕櫚油價格水平上方同樣存在壓力。此外四月結(jié)束后印尼的DMO政策將告一段落，出口的增量同樣會為國際棕櫚油價格帶來一定壓力并可能傳導(dǎo)至全球植物油市場。
對于下周可能出現(xiàn)的一個變量是馬來西亞棕櫚油月度報告，3月馬來的棕櫚油產(chǎn)量可能會表現(xiàn)偏弱而出口已經(jīng)轉(zhuǎn)好，庫存的回落可能在短期給予國際棕櫚油價格一定支撐，但長期來看棕櫚油上方壓力猶在。
|
|
