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本周核心觀點(diǎn)：上周電子行業(yè)指數(shù)上漲6.69%，441只標(biāo)的中，扣除停牌標(biāo)的，全周上漲的標(biāo)的355只，周漲幅在5個(gè)點(diǎn)以上的189只，周漲幅在10個(gè)點(diǎn)以上的79只，全周下跌的標(biāo)的75只，周跌幅在3個(gè)點(diǎn)以上的23只。
　　歷經(jīng)一年半持續(xù)跌價(jià)的面板價(jià)格，在去年底各大廠商紛紛降低稼動(dòng)率的動(dòng)作下，2月LCD電視面板價(jià)格實(shí)現(xiàn)小幅反彈，進(jìn)入3月后，LCD電視面板價(jià)格更是全面翻揚(yáng)，且漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)4月更可望進(jìn)一步攀升。近期的LCD面板價(jià)格反彈，主要是由電視應(yīng)用所帶動(dòng)，主因是國(guó)內(nèi)品牌為了618促銷檔期備貨，加上面板廠減產(chǎn)、維持低稼動(dòng)率已超過(guò)半年的時(shí)間，且整體產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存也逐漸去化至健康水準(zhǔn)，大尺寸的電視面板價(jià)格早已跌破現(xiàn)金成本，導(dǎo)致面板業(yè)者處于虧損狀態(tài)中，奮力與品牌客戶展開價(jià)格博弈戰(zhàn)，力求現(xiàn)金轉(zhuǎn)盈利為先等等。
　　終端需求方面，我們?nèi)匀谎永m(xù)先前年度策略的觀點(diǎn)，電視是最早去化庫(kù)存的終端品種，PC/NB目前仍弱，但預(yù)期二季末很多品牌的庫(kù)存會(huì)逐漸落底，去化告一段落，疊加6月前開啟的蘋果新機(jī)拉貨，今年整個(gè)電子制造的供需平衡和景氣反轉(zhuǎn)可能就在二季末左右。但是黎明前的夜色可能會(huì)是最黑暗的，即將在4月披露的很多電子行業(yè)公司的一季報(bào)可能都不會(huì)太好，尤其是在當(dāng)下chatgpt把整個(gè)AI細(xì)分半導(dǎo)體板塊預(yù)期都打到歷史新高的當(dāng)下，對(duì)一些標(biāo)的年報(bào)和季報(bào)發(fā)布應(yīng)做好回避準(zhǔn)備，但目前電子行業(yè)除了AI細(xì)分之外，其他制造類細(xì)分估值都非常低，chatgpt又一直引導(dǎo)著板塊情緒，我們?nèi)跃S持行業(yè)“超配”評(píng)級(jí)。
　　板塊方面，我們依然繼續(xù)推薦mini led的榮景持續(xù)，mini led的成本確實(shí)有革命性的降低，整個(gè)行業(yè)已經(jīng)逐漸進(jìn)入商業(yè)甜蜜點(diǎn)，受益最為明確的就是疫后商業(yè)重建帶動(dòng)的小間距商顯板塊，包括洲明、利亞德和艾比森等公司皆在其列，而在此基礎(chǔ)上，還疊加有芯片、直顯全面成長(zhǎng)，技術(shù)革新替代的兆馳股份則更應(yīng)引起重視。
　　建議關(guān)注個(gè)股：匯創(chuàng)達(dá)、兆馳股份、興瑞科技、奧來(lái)德、興森科技、領(lǐng)益智造、天通股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：(1)市場(chǎng)超預(yù)期下跌造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；(2)提示關(guān)注公司相關(guān)事項(xiàng)推進(jìn)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。