>> 東方證券-有色鋼鐵行業(yè)周策略(2023年第14周)：美數(shù)據(jù)爆冷疊加地緣風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注金價(jià)上漲-230410
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
大?。?/td>
| 1621KB |
| 格式： |
pdf 共39頁(yè) |
來(lái)源： |
東方證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
劉洋 |
| 行業(yè)名稱： |
鋼鐵 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級(jí)會(huì)員查看 |
|
|
宏觀：美數(shù)據(jù)爆冷疊加地緣風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注金價(jià)上漲。本周，國(guó)家主席習(xí)近平與法國(guó)總統(tǒng)馬克龍、歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩舉行中法歐三方會(huì)晤，在此期間，中法雙方達(dá)成多項(xiàng)重要合作；預(yù)計(jì)23Q1GDP增長(zhǎng)4.1%左右；1-2月房地產(chǎn)銷售收入由負(fù)轉(zhuǎn)正，3月全國(guó)企業(yè)采購(gòu)金額同比增長(zhǎng)14.1%；美國(guó)3月ISM制造業(yè)PMI跌至近三年低點(diǎn)，僅石油、煤炭產(chǎn)品及機(jī)械實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
金：美數(shù)據(jù)爆冷疊加地緣風(fēng)險(xiǎn)，金價(jià)環(huán)比明顯上漲。本周COMEX金價(jià)環(huán)比明顯上漲1.85%，黃金非商業(yè)凈多頭持倉(cāng)數(shù)量環(huán)比明顯上升7.48%；本周美國(guó)10年期國(guó)債收益率為3.39%，環(huán)比小幅下降0.58PCT，3月非農(nóng)新增就業(yè)低于預(yù)期，但失業(yè)率出現(xiàn)下滑。
鋼：普鋼綜合價(jià)格指數(shù)環(huán)比明顯下跌。本周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比微幅下降0.32%，消耗量環(huán)比明顯下降6.70%。鋼材社會(huì)庫(kù)存和鋼廠庫(kù)存總和環(huán)比小幅下降1.00%?？紤]一個(gè)月庫(kù)存周期，長(zhǎng)流程成本月變動(dòng)小幅上升，短流程成本月變動(dòng)明顯上升，普鋼綜合價(jià)格指數(shù)月變動(dòng)明顯下跌，長(zhǎng)流程螺紋鋼毛利環(huán)比明顯下降、短流程螺紋鋼毛利環(huán)比大幅下降。
新能源金屬：碳酸鋰價(jià)格環(huán)比大幅下跌11.76%。本周，國(guó)產(chǎn)99.5%電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為21萬(wàn)元/噸，環(huán)比大幅下跌11.76%；國(guó)產(chǎn)56.5%氫氧化鋰價(jià)格為30.15萬(wàn)元/噸，環(huán)比明顯下跌9.32%；本周MB標(biāo)準(zhǔn)級(jí)鈷環(huán)比微幅上漲0.3%，四氧化三鈷環(huán)比明顯下跌2.99%。鎳方面，本周LME鎳現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)格為22710美元/噸，環(huán)比明顯下跌1.69%。
工業(yè)金屬：銅價(jià)環(huán)比小幅下跌，鋁價(jià)環(huán)比明顯上漲。本周LME銅現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)為8836美元/噸，環(huán)比小幅上漲1.11%，LME鋁現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)為2301美元/噸，環(huán)比明顯下跌1.54%；盈利方面，本周電解鋁盈利新疆環(huán)比微幅上升，山東環(huán)比明顯上升，內(nèi)蒙環(huán)比明顯下降，云南環(huán)比小幅上升。
投資建議與投資標(biāo)的
貴金屬：優(yōu)選受益于加息退潮的黃金，建議關(guān)注山東黃金(600547，未評(píng)級(jí))、銀泰黃金(000975，未評(píng)級(jí))、赤峰黃金(600988，未評(píng)級(jí))。
鋼：特鋼方面，建議關(guān)注受益于風(fēng)電、汽車和油氣景氣回升的公司，如廣大特材(688186，買入)、中信特鋼(000708，買入)；不銹鋼方面建議關(guān)注甬金股份(603995，買入)、久立特材(002318，買入)、武進(jìn)不銹(603878，未評(píng)級(jí))，火電高端用管建議關(guān)注盛德鑫泰(300881，買入)，軍工高溫合金建議關(guān)注龍頭撫順特鋼(600399，未評(píng)級(jí))，以及基本面健康的鉬的相關(guān)的金鉬股份(601958，未評(píng)級(jí))、洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993，未評(píng)級(jí))。
新能源金屬：建議關(guān)注資源自給率較高的永興材料(002756，買入)、天齊鋰業(yè)(002466，未評(píng)級(jí))、中礦資源(002738，未評(píng)級(jí))等鋰資源豐富的企業(yè)。
工業(yè)金屬：關(guān)注資源端龍頭企業(yè)如紫金礦業(yè)(601899，未評(píng)級(jí))、神火股份(000933，未評(píng)級(jí))、天山鋁業(yè)(002532，未評(píng)級(jí))；關(guān)注金屬新材料各細(xì)分賽道，如軟磁粉芯的鉑科新材(300811，買入)、永磁材料的金力永磁(300748，買入)，高端銅合金的博威合金(601137，未評(píng)級(jí))、涂炭鋁箔的鼎勝新材(603876，買入)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩；原材料價(jià)格波動(dòng)
|
|
