>> 東海證券-金融工程周報：市場寬幅波動，科創(chuàng)50再度領(lǐng)先，申萬行業(yè)表現(xiàn)各異，TMT暫遇調(diào)整-230403
| 上傳日期： |
2023/4/3 |
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| 2888KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
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作者： |
丁競淵 |
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寬基指數(shù)：上周，上證指數(shù)較前值上漲0.22%，深證成指上漲0.79%，各寬基指數(shù)在周中均經(jīng)歷不同程度調(diào)整后悉數(shù)收紅?？苿?chuàng)50（周漲跌幅：1.94%）調(diào)整幅度最大，但周漲幅仍然領(lǐng)先其他寬基指數(shù)；創(chuàng)業(yè)板指（周漲跌幅：1.23%）、中小100（周漲跌幅：1.22%）也經(jīng)歷了較大幅度波動，周漲幅相對靠前；中證1000（周漲跌幅：0.11%）漲幅最小。除中證1000外，其余指數(shù)的信息比率和Alpha均為正值。中證800和滬深300的信息比率領(lǐng)先其他指數(shù)，科創(chuàng)50的Alpha領(lǐng)先其他指數(shù)。在周、月、季等不同觀測周期內(nèi)，多數(shù)指數(shù)的期末漲跌幅與最大上漲幅度、最大回撤幅度存在較大偏差，反映了市場當(dāng)前寬幅波動的特征。
申萬一級行業(yè)：上周，申萬一級行業(yè)指數(shù)漲跌不一，表現(xiàn)居于前列的是：美容護(hù)理（3.64%）、石油石化（3.47%）、社會服務(wù)（2.77%）和傳媒（2.41%）；而建筑裝飾（-3.10%）、房地產(chǎn)（-3.09%）、國防軍工（-3.09%）和輕工制造（-2.41%）等行業(yè)表現(xiàn)靠后。在5日觀測區(qū)間內(nèi)，前期表現(xiàn)較好的傳媒、計算機(jī)、電子和通信等行業(yè)，其周漲跌幅大幅回落，甚至轉(zhuǎn)為負(fù)值，但同時擁有較大的最大上漲和最大回撤幅度，表現(xiàn)出寬幅震蕩特征。在60日觀測區(qū)間內(nèi)，電力設(shè)備、建筑材料和有色金屬等行業(yè)，同時擁有較大的最大上漲和最大回撤幅度，具有比較明顯的寬幅震蕩特征。
申萬二級行業(yè)：最近5個交易日，申萬二級行業(yè)指數(shù)漲跌幅靠前的包括：黑色家電、出版、非白酒、酒店餐飲和中藥Ⅱ等；漲跌幅靠后的包括：航天裝備Ⅱ、航空裝備Ⅱ、專業(yè)工程、房地產(chǎn)服務(wù)和航海裝備Ⅱ等。以上證指數(shù)為基準(zhǔn)計算，信息比率居前的行業(yè)包括：黑色家電、動物保?、蚝吐糜渭熬皡^(qū)；Alpha值較高的包括：黑色家電、出版和非白酒。
衍生品：上周，上證50股指期貨主力合約的期現(xiàn)差持續(xù)上升，其他股指期貨主力合約則先升后降；上證50、滬深300、中證500股指期貨主力合約的期現(xiàn)差保持為正；中證1000的期現(xiàn)差降為負(fù)值，但仍在0值附近。上證50、滬深300、中證500ETF期權(quán)和中證1000股指期權(quán)的波動率指數(shù)（VIX）進(jìn)一步下降或保持低位小幅波動；SKEW指數(shù)則存在小幅反彈。
投資建議：上周各寬基指數(shù)再度集體收紅，但也普遍經(jīng)歷了寬幅震蕩。科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指、中小100等小市值板塊的表現(xiàn)繼續(xù)領(lǐng)先大市值權(quán)重板塊。盡管市場對新一輪技術(shù)進(jìn)步帶領(lǐng)的增長，在中長期保持樂觀，但仍需對短期內(nèi)波動幅度加劇，以及交易擁擠導(dǎo)致的調(diào)整，持謹(jǐn)慎態(tài)度。
風(fēng)險提示：本報告僅從金融工程角度，對重要指數(shù)、行業(yè)和衍生品的市場數(shù)據(jù)進(jìn)行跟蹤、統(tǒng)計、分析，不對市場指數(shù)、行業(yè)或個股進(jìn)行預(yù)測或構(gòu)成推薦。本報告可能存在數(shù)據(jù)缺失、數(shù)據(jù)錯誤、數(shù)據(jù)不及時、模型處理錯誤等風(fēng)險。
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