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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　公司2023年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)符合預(yù)期，五大業(yè)務(wù)板塊穩(wěn)健發(fā)展，新能源汽車(chē)、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等領(lǐng)域檢測(cè)業(yè)務(wù)有望放量。
　　投資要點(diǎn)：
　　維持增持評(píng)級(jí)。公司2023Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利1.42-1.46億元（同比+18%-22%），扣非歸母凈利1.15-1.19億元（同比+10%-14%）。維持2022-24年EPS分別為0.54/0.68/0.86元，考慮到2023年核酸檢測(cè)業(yè)務(wù)將大幅下滑，傳統(tǒng)貿(mào)易保障檢測(cè)受外需影響增速放緩，給予2023年38倍PE，下調(diào)目標(biāo)價(jià)至25.84元（原31.81元），維持增持評(píng)級(jí)。
　　五大業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，新能源汽車(chē)、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等領(lǐng)域檢測(cè)業(yè)務(wù)有望放量。1）生命科學(xué)板塊：食品檢測(cè)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)增速約15%-20%，環(huán)境檢測(cè)業(yè)務(wù)所受疫情影響逐步消除，疊加第三次土壤普查落地，增速有望超20%。2）工業(yè)測(cè)試板塊：碳核查業(yè)務(wù)有望高增，工程建材檢測(cè)與計(jì)量校準(zhǔn)業(yè)務(wù)有望保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。3）貿(mào)易保障板塊：傳統(tǒng)貿(mào)易保障檢測(cè)受外需影響增速可能放緩，蔚思博半導(dǎo)體檢測(cè)業(yè)務(wù)有望實(shí)現(xiàn)高增。4）消費(fèi)品測(cè)試板塊：新能源汽車(chē)檢測(cè)有望保持良好發(fā)展。5）醫(yī)藥及醫(yī)學(xué)服務(wù)板塊：通過(guò)合作共建、自建方式持續(xù)發(fā)力，CRO業(yè)務(wù)有望持續(xù)高增長(zhǎng)。
　　外延并購(gòu)擴(kuò)張加速，戰(zhàn)略布局中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。公司已在醫(yī)藥健康、新材料測(cè)試、半導(dǎo)體芯片、軌道交通、新能源汽車(chē)等領(lǐng)域加大投資，先后收購(gòu)邁格安、易馬、蔚思博股權(quán)，前瞻性布局戰(zhàn)略賽道。
　　運(yùn)營(yíng)效率持續(xù)優(yōu)化，精細(xì)化管理效果顯著。公司推進(jìn)精細(xì)化管理，降本增效效果顯著，盈利能力、人均產(chǎn)值穩(wěn)步提升，利潤(rùn)有望持續(xù)釋放。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：半導(dǎo)體檢測(cè)拓展不及預(yù)期；產(chǎn)能釋放不及預(yù)期。