>> 國泰君安-中天科技(600522)2022業(yè)績快報點評：海風推進有望提速，靜待光纜集采落地-230411
| 上傳日期： |
2023/4/11 |
大小： |
380KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王彥龍 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資要點：
更新盈利預測，維持目標價和增持評級。公司公告2022年業(yè)績快報，業(yè)績符合預期。我們調整2022-2024年歸屬于母公司凈利潤為32.13（+1.66%）/43.10（+0.00%）/53.32（+0.00%）億元，對應EPS0.94(+1.24$)/1.26(+0.00%)/1.56（+0.00%）元。維持目標價25元，維持增持評級。
業(yè)績符合預期，Q2海風項目推進有望提速。公司公告2022年業(yè)績快報，其中實現(xiàn)歸母凈利潤32.13億元，考慮因收購中天新興材料和中天電氣而追溯調整前同比增長1767%，調整后同比增長1663.98%，處于前次業(yè)績預測區(qū)間的中上位置。2021年公司計提高端通信業(yè)務資產(chǎn)減值，影響歸母凈利潤-29.73億元，導致基數(shù)較低。從當前時點看，我們預期江蘇大豐、陽江帆石等項目有望在Q2持續(xù)推進，同時我們看到海南CZ8、岱山1號、山東牟平、半島南U、半島南U2、防城港A場址等約3.3GW項目在海纜招標中。我們預計Q2行業(yè)對海纜的招采有望持續(xù)提速推進。
光纜海外景氣可期，靜待招采落地。從目前海關數(shù)據(jù)看，2023年前兩個月光纖出口9.44億元，2022年同期為5.43億元，有較大幅度的出口增長。同時，中國移動的采購需求占比國內總需求超過50%，當前時點可靜待招采落地。我們預計在量價較好下公司有望受益。
催化劑：海風項目落地；運營商光纖光纜招采。
風險提示：運營商招采不及預期，海外需求下滑，疫情不利影響等。
|
|
