>> 中誠信國際-中國人身險行業(yè)展望-230411
| 上傳日期： |
2023/4/12 |
大小： |
760KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
鄧婕,譚景予,陶美娟 |
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無限制-登錄即可下載 |
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2022年，人身險行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，行業(yè)保費增速進(jìn)一步放緩。以增額終身壽險為代表的壽險業(yè)務(wù)成為維持行業(yè)發(fā)展的主要動力；代理人渠道尚未復(fù)蘇，銀行代理渠道發(fā)力明顯。同時，資本市場震蕩，投資端表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致行業(yè)整體盈利有所弱化。此外，“償二代二期”規(guī)則下，行業(yè)償付能力普遍下滑，但仍處于充足水平。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)及行業(yè)轉(zhuǎn)型效果的逐步顯現(xiàn)，人身險行業(yè)拐點可期，行業(yè)展望維持穩(wěn)定。未來仍需關(guān)注盈利穩(wěn)定性、資本充足性以及資產(chǎn)風(fēng)險等因素帶來的影響。
中國人身險行業(yè)的展望為穩(wěn)定。該展望反映了中誠信國際對該行業(yè)未來12-18個月基本信用狀況的預(yù)測。
2022年以來，人身險行業(yè)監(jiān)管政策繼續(xù)趨嚴(yán)。監(jiān)管加強(qiáng)行業(yè)產(chǎn)品端和銷售端全流程、常態(tài)化監(jiān)管，并持續(xù)深化償付能力、公司治理、保險資金運(yùn)用等核心領(lǐng)域改革；監(jiān)管釋放政策紅利，提升養(yǎng)老保障等領(lǐng)域中保險產(chǎn)品與服務(wù)的價值，引導(dǎo)人身險行業(yè)進(jìn)入健康、全面、穩(wěn)定發(fā)展的良性通道。
宏觀經(jīng)濟(jì)底部運(yùn)行、代理人規(guī)模持續(xù)下滑等因素影響下，人身險行業(yè)進(jìn)入保費低速增長的深度轉(zhuǎn)型期。行業(yè)整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，增額終身壽險產(chǎn)品火熱銷售，成為推動壽險業(yè)務(wù)乃至全行業(yè)發(fā)展的主要動力；代理人渠道身陷困境，銀行代理渠道再度成為各家人身險公司競相爭奪的重點銷售渠道。未來，隨著代理人規(guī)模企穩(wěn)、銷售人員質(zhì)效轉(zhuǎn)型效果的逐步顯現(xiàn)以及大眾健康養(yǎng)老需求的提升，人身險行業(yè)保費規(guī)模增速有望觸底回升。
人身險公司繼續(xù)保持多元化的資產(chǎn)配置策略。2022年，固定收益類工具仍是主要配置品種，股票等權(quán)益類資產(chǎn)配置意愿略有增強(qiáng)。資本市場波動，信用風(fēng)險持續(xù)暴露，優(yōu)質(zhì)長期資產(chǎn)不足等對保險資金投資管理、風(fēng)險防范和資產(chǎn)負(fù)債匹配提出更高要求。
2022年人身險行業(yè)整體盈利表現(xiàn)顯著承壓，行業(yè)轉(zhuǎn)型未見明顯拐點，加之低利率環(huán)境、資本市場不確定性等因素影響，行業(yè)流動性和盈利穩(wěn)定性需要持續(xù)關(guān)注。同時，“償二代二期”實施后，人身險公司償付能力普遍下滑，且核心償付能力充足率下降尤為明顯，行業(yè)資本補(bǔ)充需求保持高位。未來仍需關(guān)注人身險公司償付能力變動情況及其資本補(bǔ)充壓力。
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