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研究背景：A股存在明顯的大小盤輪動行情，小盤風格相較大盤風格存在不同程度的超額收益；公募基金重倉市值下沉，并影響市場的市值投資風格；2023年以來權(quán)益市場風格輪動加劇，小盤寬基指數(shù)仍然領(lǐng)跑市場。最后，從經(jīng)濟基本面、市場流動性和政策扶持等方面考慮，我們認為小盤風格依然存在占優(yōu)的可能。
　　遴選方法：本文使用全收益指數(shù)作為基準，以此計算市值風格策略基金的跟蹤誤差。最終遴選層面上，本文主要參考相對中證1000全收益指數(shù)的跟蹤誤差，將跟蹤誤差設(shè)定在7%以內(nèi)，同時將基金前十重倉股市值合計占股票投資市值比例限制在20%以內(nèi)。
　　金元順安元啟：基金經(jīng)理繆瑋彬擅長宏觀擇時和大類資產(chǎn)配置策略，注重擇時、分散化、股債輪動，和挖掘中小盤股。行業(yè)配置分散，主要以挖掘低估值價值股為主。
　　大成景恒A：基金經(jīng)理蘇秉毅聚焦主動量化，秉承均值回歸的投資理念，即“主觀+量化”并行的投資體系；投資框架包含大類資產(chǎn)配置、個股選擇和交易操作三個方面?；鹫w風格為小盤反轉(zhuǎn)，均衡偏成長。
　　國泰君安量化選股A：基金經(jīng)理胡崇海采用量化策略，通過機器學(xué)習(xí)模型和對股票因子特征的研究，捕捉市場短期失效帶來的盈利空間；股票選擇上主要基于基本面信號和高頻量價信號，綜合考慮波動性和交易成本，構(gòu)建確定性相對較強的投資組合。持倉行業(yè)較為分散，風格以小盤成長為主。
　　華夏智勝先鋒A：基金經(jīng)理孫蒙采用AI深度學(xué)習(xí)選股的方式，兼以量化模型選股、基本面選股等策略，同時運用數(shù)量化方法優(yōu)化組合交易并控制組合風險，實現(xiàn)超額收益。孫蒙投資風格根據(jù)市場行情調(diào)整，行業(yè)超低配差異較大。
　　南華豐匯：基金經(jīng)理黃志鋼遵循以合理價格買進優(yōu)秀企業(yè)，相信均值回歸原理，將價值投資理論模型貫穿整個投資過程。產(chǎn)品整體呈現(xiàn)小盤成長風格，存在行業(yè)輪動特征，每日進行個股選擇并及時調(diào)整組合配置。
　　風險提示：基金的過往業(yè)績及基金經(jīng)理管理其他產(chǎn)品的歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn);本報告根據(jù)歷史公開數(shù)據(jù)整理，存在失效風險，不代表對基金未來資產(chǎn)配置情況的預(yù)測，不構(gòu)成投資建議。本報告所提及的基金產(chǎn)品僅供分析使用，不代表推介。