>> 山西證券-航宇科技(688239)航空環(huán)鍛件核心供應商，產能擴張打開長期增長空間-230415
| 上傳日期： |
2023/4/16 |
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| 404KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
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作者： |
駱志偉 |
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事件描述
航宇科技公司發(fā)布2022年報。2022年公司營業(yè)收入為14.54億元，同比增長51.49%；歸母凈利潤為1.83億元，同比上升31.99%；扣非后歸母凈利潤為1.69億元，同比上升35.99%；負債合計17.42億元，同比增長50.29%；貨幣資金3.26億元，同比增長104.26%；應收賬款5.77億元，同比增長49.59%；存貨7.95億元，同比增長38.61%。
事件點評
航發(fā)環(huán)鍛件核心供應商，航空鍛件業(yè)務高速增長。公司主要從事航空難變形金屬材料環(huán)形鍛件的研發(fā)、生產和銷售業(yè)務。公司參與了我國現役絕大部分軍用航空發(fā)動機生產任務，承擔所有預研、在研軍用航空發(fā)動機型號研制任務，還是國產大飛機C919長江系列航空發(fā)動機環(huán)鍛件的核心研制生產單位。2022年公司核心業(yè)務航空鍛件業(yè)務同比增長62.30%，占年度主營業(yè)務收入的比例上升到76.38%。
德陽產線初步建成，產能加速釋放。公司德陽募投項目已初步建成，德陽項目布局先進工藝與設備，智能化水平更高，生產效率更高，達產后有望打破產能瓶頸，充分匹配高速增長需求，打開長期成長空間。
投資建議
預計公司2023-2025年EPS分別為1.74\2.40\3.48，對應公司4月14日收盤價74.20元，2023-2025年PE分別為42.7\31.0\21.3，維持“增持-A”評級。
風險提示
新型航空裝備列裝不及預期；原材料價格波動
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