久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)。瑞豐銀行披露2023年一季度業(yè)績(jī)快報(bào)，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.14億元，歸母凈利潤(rùn)3.47億元，同比分別增長(zhǎng)8.04%和16.05%。
　　規(guī)模高增，高成長(zhǎng)型凸顯。公司一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)8.04%，較2022年全年增速提升了1.6個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)在上市行中位列第一梯隊(duì)，主要受益于規(guī)模高增，同時(shí)預(yù)計(jì)凈息差環(huán)比降幅有所收窄。期末公司總資產(chǎn)1815億元，較年初增長(zhǎng)13.7%，同比增長(zhǎng)26.6%；其中，期末貸款余額1088億元，較年初增長(zhǎng)5.8%，同比增長(zhǎng)21.8%，存款余額1343億元，較年初增長(zhǎng)8.6%，同比增長(zhǎng)25.0%。一季度公司進(jìn)一步加大小微和個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸投放，雖然當(dāng)前小微市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，但公司大零售戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)明顯，不斷深耕本地客群，同時(shí)積極擴(kuò)張義烏和越城區(qū)異地市場(chǎng)，公司高成長(zhǎng)屬性凸顯。
　　預(yù)計(jì)凈息差小幅收窄，全年有望實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)。2022年公司凈息差同比收窄13bps至2.21%，今年一季度貸款端收益率仍處于下行態(tài)勢(shì)，但預(yù)計(jì)收窄幅度有所放緩。同時(shí)預(yù)計(jì)一季度存款成本略有下行，因此凈息差小幅收窄。展望2023年，我們預(yù)計(jì)還原人民銀行普惠政策性減息后的公司凈息差基本實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)。
　　資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化，撥備覆蓋率提升至286%。期末公司不良率1.01%，較年初下降了7bps，一季度不良貸款余額環(huán)比小幅下降1.0%，預(yù)計(jì)公司進(jìn)一步加大不良處置力度，存量包袱出清。受益于不良余額下降，期末公司撥備覆蓋率285.7%，較年初提升了5.2個(gè)百分點(diǎn)。公司存量不良出清，新增信貸風(fēng)險(xiǎn)管控嚴(yán)格，預(yù)計(jì)未來資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)保持優(yōu)異，撥備覆蓋率有進(jìn)一步提升的空間。
　　投資建議：看好公司盈利能力持續(xù)提升。公司大零售戰(zhàn)略和數(shù)字化戰(zhàn)略持續(xù)深化，異地?cái)U(kuò)張持續(xù)加速，預(yù)計(jì)未來幾年規(guī)模將實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。同時(shí)，公司資本充足率處在高位，資本擴(kuò)張戰(zhàn)略明確，已完成參股永康農(nóng)商行。考慮到一季度業(yè)績(jī)快報(bào)披露數(shù)據(jù)有限，我們暫不對(duì)盈利預(yù)測(cè)進(jìn)行調(diào)整，維持2023-2025年凈利潤(rùn)18.46/21.89/25.51億元的預(yù)測(cè)，對(duì)應(yīng)20.8%/18.6%/16.5%的增速，對(duì)應(yīng)攤薄EPS為1.22/1.45/1.69元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE為6.1x/5.1x/4.4x，PB為0.68x/0.61x/0.54x，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：出口超預(yù)期下行等因素帶來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較弱，可能會(huì)對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生不利影響。金融政策發(fā)生重大不利變化。