>> 民生證券-家電行業(yè)2023年3月清潔電器月報：掃地機(jī)短期承壓，洗地機(jī)延續(xù)增長態(tài)勢-230417
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
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| 1206KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
汪海洋,王剛 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
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3月清潔電器數(shù)據(jù)點(diǎn)評：
清潔電器：銷售短期承壓，洗地機(jī)占比略有回落。
銷售短期承壓，線下復(fù)蘇優(yōu)于線上。
根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年3月我國清潔電器全渠道銷量108.7萬臺，同比15.5%，月度同比降幅擴(kuò)大，由2023年2月的-6.2%擴(kuò)大9.3pct至-15.5%；銷額13.4億元，同比-8.2%，月度同比由2023年2月的2.1%轉(zhuǎn)為-8.2%。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年3月清潔電器累計(jì)銷量同比較1-2月累計(jì)銷量同比縮小0.5pct；全渠道累計(jì)銷額縮小3pct，銷售短期承壓但存在復(fù)蘇趨勢。
洗地機(jī)占比略有回落，與掃地機(jī)量額仍基本持平。掃地機(jī)與洗地機(jī)銷量銷額數(shù)據(jù)接近。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，洗地機(jī)銷額占比在過去一年由2022年2月的24.7%提升至2023年2月的34.3%，2023年3月占比較2月縮小4.3pct，占比略有回落，總體上看與掃地機(jī)仍規(guī)模相當(dāng)。
掃地機(jī)：線上銷售短期承壓，行業(yè)集中度略微提升。
線上銷售短期承壓，3000-3999元占主流。2023年3月掃地機(jī)累計(jì)銷售線下表現(xiàn)亮眼，線上銷售則仍處于短暫承壓狀態(tài)。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年3月掃地機(jī)線上累計(jì)銷量為15.86萬臺，同比-7.52%；線上累計(jì)銷額為4.90億元，同比-6.90%。線下累計(jì)銷量為0.69萬臺，同比85.16%；線下累計(jì)銷額為0.29億元，同比76.99%。分價位段來看，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，3000-3999元價格段銷量占比30.89%，市場份額位列首位，環(huán)比提升+1.53pct。
頭部品牌份額小幅波動，行業(yè)集中度略微提升。2023年3月掃地機(jī)頭部各品牌份額有小幅波動，其中，科沃斯銷量及銷額市占率均位列首位，且過去一年均保持市場份額第一。行業(yè)CR4及CR5處于較高位置，且CR4有小幅提升。
洗地機(jī)：行業(yè)延續(xù)增長態(tài)勢，添可份額持續(xù)下降。
全渠道仍保持增長，線上均價持續(xù)回落。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年3月洗地機(jī)線上銷量14.6萬臺，同比24.2%；線上銷額3.9億元，同比5.8%。洗地機(jī)線上線下銷量銷額均延續(xù)增長態(tài)勢，行業(yè)景氣度持續(xù)，但增長節(jié)奏有所放緩。均價方面，洗地機(jī)線上均價持續(xù)回落，3000元以上價位段銷量占比提升。
追覓份額有所上升，添可份額持續(xù)下降。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，添可仍保持銷量銷額份額第一位置，但份額已連續(xù)四個月下滑；美的份額有所上升，且已連續(xù)三個月上升。
投資建議：我國清潔電器滲透率仍較低，空間仍十分廣闊。過去兩年掃地機(jī)行業(yè)銷量下滑是壓制板塊及龍頭公司估值水平的核心因素，我們認(rèn)為2023年行業(yè)銷量恢復(fù)增長，競爭格局維持良好態(tài)勢，掃地機(jī)板塊恢復(fù)可期。洗地機(jī)行業(yè)目前正處于高速增長階段，勢能強(qiáng)勁。建議關(guān)注石頭科技、科沃斯。
風(fēng)險提示：國內(nèi)需求復(fù)蘇不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、原材料價格上漲。
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