>> 光大證券-紅旗連鎖(002697)2023年一季報點評：重點加強內(nèi)部管理，信息化建設(shè)助力降本增效-230417
| 上傳日期： |
2023/4/18 |
大小： |
819KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
唐佳睿 |
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公司1Q2023營收同比增長4.68%，歸母凈利潤同比增長15.39%
4月17日，公司公布2023年一季報：1Q2023實現(xiàn)營業(yè)收入25.55億元，同比增長4.68%，實現(xiàn)歸母凈利潤1.41億元，折合成全面攤薄EPS為0.10元，同比增長15.39%，其中，投資新網(wǎng)銀行和甘肅紅旗的投資收益共0.25億元，同比增長17.93%，扣除這部分投資收益后公司主營業(yè)務(wù)利潤同比增長14.85%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.38億元，同比增長18.25%。
公司1Q2023綜合毛利率上升0.35個百分點，期間費用率下降0.18個百分點
1Q2023公司綜合毛利率為30.03%，同比上升0.35個百分點。
1Q2023公司期間費用率為24.37%，同比下降0.18個百分點，其中，銷售/管理/財務(wù)費用率分別為22.43%/1.27%/0.67%，同比分別變化-0.07/ +0.06/-0.17個百分點。
重點加強內(nèi)部管理，信息化建設(shè)助力降本增效
公司2023年一季度實現(xiàn)含稅主營收入28.58億元，較2022年同期增長4.50%，另外實現(xiàn)增值業(yè)務(wù)收入6.97億元。公司于2023年一季度的工作重心主要放在加強內(nèi)部管理上，比如門店、配送、公司管理及信息化建設(shè)等方面。公司具有一套適合自身的信息化管理系統(tǒng)，且信息系統(tǒng)從“輔助工具”向“智能中樞”持續(xù)轉(zhuǎn)變優(yōu)化，實現(xiàn)公司—分場—財務(wù)—配送等快速聯(lián)網(wǎng)，從而提高商品配送、周轉(zhuǎn)、收銀、核算等各個環(huán)節(jié)的工作效率，達到降本增效的目的。截至2023年一季度末，公司實現(xiàn)了大部分商品的統(tǒng)一倉儲與配送。采購數(shù)量的提升使公司與供應(yīng)商的合作關(guān)系更加穩(wěn)固，也為公司帶來了一定的商品資源優(yōu)勢及議價能力。
上調(diào)盈利預(yù)測，維持“買入”評級
公司業(yè)績超預(yù)期，一方面是由于投資新網(wǎng)銀行和甘肅紅旗的投資收益超預(yù)期，另一方面是由于公司加強內(nèi)部管理，同時信息化建設(shè)助力公司降本增效，有利于公司利潤率的提升。我們上調(diào)對公司2023/2024/2025年EPS的預(yù)測3%/4%/5%至0.39/0.40/0.42元。公司圍繞“便利”二字滿足消費者即時性消費需求，在成都及周邊等地區(qū)具有較為密集的門店網(wǎng)絡(luò)布局以及完整的供應(yīng)鏈及配送體系，同時，公司不斷提升自身數(shù)字化水平，有利于公司提升自身經(jīng)營管理效率，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：新網(wǎng)銀行投資收益低預(yù)期，門店拓展速度不及預(yù)期。
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