>> 山西證券-航天電器(002025)連接器和電機業(yè)務高增長，股權激勵助力業(yè)績釋放-230418
| 上傳日期： |
2023/4/18 |
大?。?/td>
| 435KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
增持-A |
作者： |
李通,駱志偉 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件描述
航天電器公司發(fā)布2022年報。2022年公司營業(yè)收入為60.20億元，同比增長16.96%；歸母凈利潤為5.55億元，同比上升13.59%；扣非后歸母凈利潤為5.04億元，同比上升11.37%；負債合計33.91億元，同比增長6.62%；貨幣資金21.88億元，同比減少12.48%；應收賬款18.29億元，同比增長5.79%；存貨10.46億元，同比增長5.15%。
事件點評
連接器和微特電機業(yè)務實現(xiàn)較快增長，持續(xù)加大研發(fā)投入。2022公司連接器及組件業(yè)務實現(xiàn)營收38.79億元，同比增長16.66%。電機業(yè)務實現(xiàn)營收15.01億元，同比增長18.00%。2022年公司研發(fā)費用為6.25億元，占到營業(yè)收入的10.38%，同比上升21.01%。
公司2022年首次發(fā)布股權激勵計劃，國企改革顯成效，多重解鎖條件彰顯發(fā)展信心。公司于2022年11月首次發(fā)布了股權激勵計劃，本次股權激勵將充分調動核心員工的工作積極性，提升凝聚力，有利于公司的持續(xù)發(fā)展。公司設定了包括凈資產收益率、凈利潤復合增長率和△EVA在內的多重業(yè)績考核條件，彰顯了公司發(fā)展信心，夯實發(fā)展目標，有利于業(yè)績釋放。
投資建議
預計公司2023-2025年EPS分別為1.61\2.12\2.93，對應公司4月17日收盤價61.37元，2023-2025年PE分別為38.2\28.9\20.9，維持“增持-A”評級。
風險提示
下游需求增長不及預期；募投項目進展不及預期。
|
|
