>> 銀河證券-彩訊股份(300634)業(yè)績增速亮眼，信創(chuàng)+國資云+AI三駕馬車齊驅(qū)-230415
| 上傳日期： |
2023/4/18 |
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| 1042KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
吳硯靖,李璐昕 |
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事件
公司發(fā)布2022年年度報告，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入11.95億元，同比增長34.71%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.25億元，同比增長50.91%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.84億元，同比增長41.90%。
業(yè)績增速亮眼，信創(chuàng)持續(xù)推進。公司發(fā)布2022年年度報告，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入11.95億元，同比增長34.71%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.25億元，同比增長50.91%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.84億元，同比增長41.90%，實現(xiàn)較高增長。其中，以信創(chuàng)郵箱為核心的協(xié)同辦公產(chǎn)品線實現(xiàn)收入3.54億元，同比增長35.63%，實現(xiàn)較高增長。主要因為老客戶中公司前十大客戶中八個客戶收入較去年同期增長，新增客戶拓展順利，數(shù)量占比達到27%。
布局運營商云相關(guān)業(yè)務(wù)，未來市場空間可期。公司云和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入2.18億元，同比增長48.16%。公司與國資云建設(shè)核心廠商三大運營商尤其是中國移動云綁定較深，可為客戶云的建設(shè)端和運營端提供定制化的企業(yè)上云配套服務(wù)，涵蓋上云咨詢、私有云規(guī)劃與建設(shè)、混合云管理、云應(yīng)用開發(fā)、上云遷移、云運維、云盤AI智能管家等全生命周期產(chǎn)品與服務(wù)。支持BCLinux、AnolisOS、統(tǒng)信UOS、華為歐拉、中標(biāo)麒麟等國產(chǎn)化操作系統(tǒng)環(huán)境遷移。國資云市場景氣度高企，據(jù)三大運營商2022年財報顯示，云計算成為拉動增長的主力，云業(yè)務(wù)增速均超過100%。其中移動云收入達到人民幣503億元，同比增長108.1%，簽約云大單超6200個，央企國企上云項目超3700個，公司作為核心供應(yīng)商未來可期。
積極擁抱AIGC新技術(shù)，積極推動場景落地。公司在AI方面的布局與探索深入三大產(chǎn)品線，RichMail郵件系統(tǒng)、5G消息Chatbot系統(tǒng)、數(shù)字虛擬人智能助理、智能外呼及涉及到客服模塊的產(chǎn)品均已探索結(jié)合生成式AI的相關(guān)能力。RichMail郵件系統(tǒng)可以實現(xiàn)郵件的智能生成、智能摘要、智能處理、智能翻譯等功能。智能外呼長期沉淀了語音識別、語音合成等關(guān)鍵技術(shù)。此外，公司與國內(nèi)大模型公司積極合作，例如公司是百度“文心一言”的首批生態(tài)合作伙伴。
投資建議
我們預(yù)計，公司2023-2025年EPS為0.63/0.79/1.03，對應(yīng)市盈率分別為39.99X/31.89X/24.52X。公司受益于信創(chuàng)+國資云+AIGC發(fā)展，看好公司長期發(fā)展，維持“推薦”評級。
風(fēng)險提示
下游需求景氣度不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險；信創(chuàng)進度不及預(yù)期的風(fēng)險；運營商國資云發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險
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