>> 申萬宏源-晨會報告-230419
| 上傳日期： |
2023/4/19 |
大小： |
1389KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
-- |
作者： |
袁航 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
AIGC系列之17暨存儲系列1:存儲周期見底，AI催化HBM需求
存儲行業(yè)有望加速國產(chǎn)化替代。存儲市場有望迎國產(chǎn)化機遇。存儲芯片：聚辰股份（DDR內(nèi)存模組SPD，汽車級EEPROM芯片）、兆易創(chuàng)新（Nor Flash及MCU領(lǐng)軍，與合肥長鑫合作DRAM）、北京君正（車規(guī)存儲龍頭）、東芯股份（中小容量存儲）。存儲模組：佰維存儲、江波龍。封裝基板：興森科技、深南電路。封測：深科技、通富微電、長電科技。內(nèi)存接口芯片：瀾起科技。
(聯(lián)系人：楊海晏)
經(jīng)濟“N型復(fù)蘇”邁出第一步——23Q1 & 3月經(jīng)濟、財政數(shù)據(jù)解讀
經(jīng)濟“N型復(fù)蘇”持續(xù)驗證，關(guān)注二季度經(jīng)濟內(nèi)生動能弱化風險、以及三季度經(jīng)濟內(nèi)生恢復(fù)空間。綜合來看，一季度為經(jīng)濟“N型復(fù)蘇”高點，但隱憂仍存，其一是需求側(cè)的較強表現(xiàn)更多是遞延需求釋放推動，但收入、就業(yè)、前期地產(chǎn)竣工走弱三重拖累下內(nèi)生動能仍然偏弱，本輪居民消費傾向的改善也明顯慢于上一輪全國較大規(guī)模疫情后解封時期。其二是供給側(cè)企業(yè)信心仍然不足，而目前超30城面臨首套房貸利率上調(diào)壓力，預(yù)計在遞延需求集中性釋放過程過去后，二季度經(jīng)濟重回內(nèi)生動能偏弱狀態(tài)中，但展望三季度，住宅竣工等前瞻指標顯示經(jīng)濟內(nèi)生動能可持續(xù)復(fù)蘇過程可以期待。預(yù)計下半年經(jīng)濟開啟“N型復(fù)蘇”后期斜率向上的穩(wěn)健改善，政策方面無需對基建過度刺激，后者更多需要修身養(yǎng)性，以為明年出口與地產(chǎn)更大的下行壓力留力，下半年的經(jīng)濟恢復(fù)可更多依賴內(nèi)生動能的修復(fù)。
(聯(lián)系人：屠強/賈東旭/王勝)
計算機行業(yè)點評：AI算力進一步演繹，產(chǎn)業(yè)利好逐步兌現(xiàn)！
AI服務(wù)器：浪潮信息、紫光股份（通信，新華三服務(wù)器）。AI芯片：寒武紀（思元590芯片具備英偉達A100替代能力）等。超算中心建設(shè)：中科曙光（海光超算方案建設(shè)者，超算軟化占比提升）、海光信息、龍芯中科等。華為服務(wù)器：軟通動力（服務(wù)器操作系統(tǒng)歐拉商業(yè)版發(fā)行商）、廣電運通（參股廣電五舟，昇騰超算方案重要參與方）、拓維信息、常山北明等。
(聯(lián)系人：黃忠煌)
|
|
