>> 國泰君安-主題周報4月第3期：自主攻關疊加政策護航，國產(chǎn)裝備開啟自主化浪潮-230415
| 上傳日期： |
2023/4/15 |
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| 3238KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
方奕，蘇徽，唐文卿 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本周推薦:國產(chǎn)裝備主題
1)事件:
1、2023年4月10日，CIMT2023(第十八屆中國國際機床展覽會)盛大開幕，截止13日累計進館人數(shù)198931，較CIMT2021增長25%，本次展會有多家機床領域上市公司參展，吸引二級市場相關研究人員齊聚展會現(xiàn)場調(diào)研;
2、2023年4月15日，工信部、國家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)《關于推動鑄造和鍛壓行業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》，提出到2025年一體化壓鑄成形、無模鑄造、砂型3D打印、超高強鋼熱成形、精密冷溫熱鍛、輕質高強合金輕量化等先進工藝技術實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應用。
3、2023年4月15日，北京市發(fā)布《2023年北京市高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金實施指南（第一批)》，重點支持16個高精尖產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
2)投資邏輯:自主攻關疊加政策護航，國產(chǎn)裝備開啟自主化浪潮
1、一季度出口超預期，高端裝備領域競爭優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)。一季度我國貨物貿(mào)易出口額同增8.4%，其中機電產(chǎn)品同增7.6%，我國高端產(chǎn)品出口競爭力不斷增強，從機床貿(mào)易情況看，我國數(shù)控機床市場規(guī)模不斷擴大的同時維持進出口順差格局。
2、我國數(shù)控機床、半導體設備等高端裝備領域自主化率有望顯著提升。2025年，我國高檔數(shù)控機床國內(nèi)占有率有望超過80%。北方華創(chuàng)2023年一季度業(yè)績預告指出，其半導體設備市場占有率持續(xù)提升，預計一季度歸母凈利潤增速區(qū)間為171.24%-200.3%，顯著超過市場預期。
3)未來催化∶科技創(chuàng)新領域尤其是高端裝備產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)扶持政策發(fā)布;新一輪設備采購貼息貸款政策發(fā)布實施;2023年一季報中國產(chǎn)裝備領域上市公司業(yè)績超預期;大基金二期投資布局加速。
4）投資機會:1)制造業(yè)復蘇、自主化率提升雙重催化下的數(shù)控機床等通用裝備。推薦︰紐威數(shù)控/海天精工/華中數(shù)控/科德數(shù)控/伊之密。2)產(chǎn)業(yè)周期底部、業(yè)績邊際走強的半導體裝備。推薦:中芯國際/中微公司/北方華創(chuàng)。3)需求旺盛的軍工裝備/科學儀器設備。推薦︰中航沈飛/中航光電等,受益普源精電/禾信儀器/萊伯泰科。
風險提示:經(jīng)濟復蘇情況低于市場預期，制造業(yè)下游需求疲軟;海外經(jīng)濟衰退，高端裝備領域出口下滑。
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