久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：2023年4月18日，公司發(fā)布2022年年度報告：2022年營業(yè)收入為17.06億元，同比增長125.02%；歸母凈利潤為3.69億元，同比增長438.09%；扣非歸母凈利潤為1.78億元，扭虧為盈；毛利率為49.27%，同比增長5.26pcts；凈利率為21.35%，同比增長12.52pcts。
　　公司2022Q4營業(yè)收入為7.14億元，同比增長85.92%；歸母凈利潤為1.31億元，同比增長1145.16%；扣非歸母凈利潤為0.66億元，同比扭虧為盈；毛利率為50.58%，同比增長8.30pcts；凈利率為18.12%，同比增長15.55pcts。
　　點評：公司22年營收和凈利潤高速增長，PECVD持續(xù)放量，在手訂單46億有望支撐后續(xù)年度高速增長。公司22年營收同比+125%，歸母凈利潤同比+438%，毛利率同比+5.26pct，凈利率同比+12.52pct，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。
　　分業(yè)務來看：PECVD設備收入15.63億元，同比+131%，持續(xù)放量；ALD設備收入0.33億元，同比+13.85%；SACVD設備收入0.89億元，同比+117.39%。
　　在手訂單情況（不含demo訂單）：22年末在手訂單46.02億元，新簽訂單43.62億元，同比+95.36%，在手訂單量為收入的近3倍，有望維持后續(xù)年度高速增長。
　　公司PECVD、SACVD和ALD三大設備產(chǎn)品持續(xù)提升市占率，CVD設備種類不斷豐富如推出HDPCVD，未來成長空間廣闊。公司PECVD設備應用規(guī)模持續(xù)擴大，產(chǎn)品銷量同比大幅度增加；ALD設備中PE-ALD設備已實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應用，Thermal-ALD設備已完成開發(fā)，已發(fā)貨至客戶端驗證；SACVD設備持續(xù)拓展應用領域，SATEOS、BPSG、SAF薄膜工藝設備在芯片制造領域均取得客戶驗收，正在不斷擴大應用工藝覆蓋度，提升市場占有率；公司HDPCVD設備已取得了不同客戶的訂單，可以沉積SiO2、FSG、PSG等介質材料薄膜。
　　22年全球薄膜沉積設備市場規(guī)模229億美金，中國大陸市場按照20%-30%占比測算約46-70億美金，4大產(chǎn)品PECVD+ALD+HDPCVD+SACVD在薄膜市場占比約50%對應23-35億美金約160-245億元，公司目前17億營收占比不到10%，尚有較大的提升空間。
　　盈利預測、估值與評級：公司是國內半導體CVD設備龍頭，PECVD卡位優(yōu)勢明顯，ALD、SACVD及HDPCVD將逐步放量，考慮到公司盈利能力持續(xù)增強，我們上調2023-2024年的歸母凈利潤為5.66（上調32.24%）、8.51億元（上調39.97%），預計2025年的歸母凈利潤為11.56億元，對應的PE值為97x、64x和47x，維持“增持”評級。
　　風險提示：國產(chǎn)化進度不及預期，晶圓擴張不及預期，次新股股價調整風險。