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國內(nèi)
　　◆激勵(lì)政策退出，車市整體承壓：隨著22年下半年推出的購置稅減免政策（5%）到期退出，需求透支效應(yīng)較為顯著，整體車市相對低迷。根據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)，1-2月國內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別實(shí)現(xiàn)362.6萬輛和362.5萬輛，同比分別下滑14.6%和15.2%。新能源車方面，同樣存在持續(xù)10余年的國補(bǔ)退出壓力，銷量端相對承壓，1-2月產(chǎn)銷分別達(dá)到97.7萬輛和93.3萬輛，同比分別增長18.1%和20.8%。滲透率方面來看，1-2月達(dá)到25.7%，較22年同期的17.9%顯著提升
　　23年初特斯拉率先降價(jià)，帶動電動車大面積降價(jià)，擠壓燃油車空間。疊加購置稅減免退出，以及國六B切換，燃油車銷售壓力陡增。3月初湖北出臺針對“東風(fēng)系”相關(guān)車型的政企聯(lián)合補(bǔ)貼，降價(jià)幅度最高達(dá)9萬元。后續(xù)其他車企陸續(xù)跟進(jìn)，形成降價(jià)連鎖反應(yīng)。
　　海外
　　◆歐洲年末搶裝下顯著回落：根據(jù)EVSales統(tǒng)計(jì)，2023年1-2月歐洲新能源車銷量達(dá)34.11萬輛，同比增長8%，主要系年末搶裝影響下銷量顯著回落。后續(xù)來看，3月英國/法國/意大利/挪威/瑞典/西班牙分別實(shí)現(xiàn)新能源車銷量6.46萬輛/4.64萬輛/1.55萬輛/1.76萬輛/1.81萬輛/1.03萬輛，同比增長17%/47%/47%/18%/14%/61%，呈現(xiàn)出較強(qiáng)的復(fù)蘇態(tài)勢。
　　◆美國強(qiáng)政策驅(qū)動下銷量高增：在IRA法案的強(qiáng)力補(bǔ)貼驅(qū)動下，美國新能源車市場呈現(xiàn)低滲透率下的高速增長。2023年1-2月實(shí)現(xiàn)銷量21萬輛，同比增長63%。
　　投資策略
　　◆投資主線1：電動車方面，在需求放緩供給釋放下，行業(yè)進(jìn)入深度洗牌階段，建議關(guān)注行業(yè)率先出清的電解液環(huán)節(jié)（新宙邦和天賜材料）。
　　◆投資主線2：儲能方面，建議關(guān)注受益戶儲和大儲需求爆發(fā)的相關(guān)標(biāo)的，如派能科技、科士達(dá)和科陸電子等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　新能源汽車銷量不及預(yù)期；
　　儲能裝機(jī)不及預(yù)期；
　　新能源汽車相關(guān)政策波動；
　　原材料價(jià)格波動超預(yù)期；
　　行業(yè)競爭超預(yù)期。