>> 華泰證券-科大訊飛(002230)大模型發(fā)布在即，關注C端產(chǎn)品落地-230420
| 上傳日期： |
2023/4/20 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
謝春生,郭雅麗 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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訊飛公告將于5月6日召開“1+N”星火認知大模型成果發(fā)布會
根據(jù)訊飛官微公布，公司將于5月6日舉辦星火認知大模型成果發(fā)布會，屆時訊飛AI學習機、訊飛聽見、訊飛智能辦公本、訊飛智慧駕艙、訊飛開放平臺5項應用成果也將同步發(fā)布。公司將于4月20日晚線下試用體驗認知大模型等技術產(chǎn)品。我們認為，訊飛多年來在AI算法、行業(yè)大數(shù)據(jù)、算力等方面都具備深厚的積累，且具備多個C端和B端落地場景。隨著訊飛認知大模型的發(fā)布，未來將全面應用于公司C端產(chǎn)品如學習機、辦公本等及B端場景如教育、醫(yī)療、人機交互、工業(yè)等多個領域，從而推動公司實現(xiàn)跨越式發(fā)展。維持公司22-24年EPS為0.24、0.77、1.06元?？杀裙酒骄?3E121xPE(Wind)，由于可比公司格靈深瞳23年PE（248倍）過高，給予訊飛23E 100xPE，對應目標價77元（前值61.60元），給予“買入”評級。
訊飛大模型基礎一：深厚的AI算法積累
根據(jù)公告，訊飛作為中國人工智能“國家隊”，承建認知智能全國重點實驗室（首批20個標桿全國重點實驗室之一）和語音及語言信息處理國家工程研究中心，多年來在深度學習算法、大模型技術、知識圖譜、多模態(tài)感知、系統(tǒng)工程技術等方面形成了扎實積累。2022年7月，訊飛創(chuàng)新提出了大模型與知識融合統(tǒng)一的理解框架X-Reasoner，有望彌補大模型的模糊記憶技術短板。此外，公司開源了超過40個通用領域、6個大類的系列中文預訓練語言模型，星標數(shù)位列同類中文預訓練語言模型第一并遠超第二名。
訊飛大模型基礎二：算力保障
根據(jù)公告，訊飛在合肥總部自建有業(yè)界一流的數(shù)據(jù)中心，為大模型訓練平臺建設奠定了很好的硬件基石；此外，在工程技術方面實現(xiàn)了百億參數(shù)大模型推理效率的近千倍加速，為未來更大更多認知智能大模型技術經(jīng)濟實惠規(guī)?；瘧锰峁┝丝赡埽凰懔ζ脚_已常態(tài)化應用于公司的AI算法研發(fā)，實現(xiàn)核心技術底座自主可控，并且滿足了開放平臺數(shù)百萬開發(fā)者和其他行業(yè)伙伴的AI服務需求。
訊飛大模型基礎三：多行業(yè)數(shù)據(jù)及場景優(yōu)勢，關注C端產(chǎn)品落地
根據(jù)公告，訊飛在多年認知智能系統(tǒng)研發(fā)推廣中積累了超過50TB的行業(yè)語料和每天超10億人次用戶交互的活躍應用，擁有大量的機器翻譯、語音識別、語音合成等方面的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)均是用于大模型訓練和優(yōu)化自然語言處理模型的重要來源之一。此外，訊飛具備教育、醫(yī)療、汽車、智能家居、智慧城市、運營商等等多個應用場景落地優(yōu)勢。重點關注后續(xù)AI學習機、訊飛聽見、智能辦公本、智慧駕艙、訊飛開放平臺新品推廣情況。
風險提示：大模型效果不及預期；智慧教育業(yè)務及智能硬件拓展低于預期。
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