>> 廣發(fā)證券-華鐵應急(603300)Q1業(yè)績增長迅速，高空作業(yè)平臺資產(chǎn)規(guī)模快速增長-230421
| 上傳日期： |
2023/4/22 |
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| 784KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄒戈,謝璐,尉凱旋 |
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Q1業(yè)績增長迅速，高空作業(yè)平臺資產(chǎn)規(guī)?？焖僭鲩L。公司披露2023年一季報，實現(xiàn)營業(yè)收入8.43億元，同增31.21%，歸母凈利潤1.40億元，同增30.85%，扣非凈利潤1.29億元，同增32.15%。3月增速較1-2月所有提升，主要由于3月出租率提升較快，相比去年同期提升明顯。公司23Q1高空作業(yè)平臺服務板塊實現(xiàn)營業(yè)收入達到5.90億元，同比增長95.19%，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴大；高空作業(yè)平臺設備保有量89292臺，同比增長62.89%，設備規(guī)模高速增長；高空作業(yè)平臺累計簽訂合同14.2萬個，同比增長115.32%，客戶群體逐步擴大。
數(shù)字化&輕資產(chǎn)持續(xù)推進，設立“哈雷數(shù)科”，持續(xù)優(yōu)化“擎天”系統(tǒng)。公司22年分別與浙江東陽城投、江西貴溪國資兩家合作方成立合資公司城投華鐵和銅都華鐵，戰(zhàn)略合作金額均為15億元，兩個項目均在穩(wěn)步推進中。數(shù)字化方面，自主研發(fā)T-box和IOT物聯(lián)網(wǎng)管理平臺，同時公司在自研T-box基礎上植入螞蟻區(qū)塊鏈芯片，實現(xiàn)硬件級數(shù)據(jù)加密上鏈，有效助力輕資產(chǎn)戰(zhàn)略。此外，公司近期設立“哈雷數(shù)科”，主要以原有數(shù)字化團隊為主，持續(xù)優(yōu)化“擎天”系統(tǒng)，服務自身及現(xiàn)階段部分外延客戶。未來，公司將以該系統(tǒng)為基礎，打造向工程設備產(chǎn)業(yè)鏈客戶提供SaaS系統(tǒng)、設備運營、配件供應及設備維保等系列服務的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，數(shù)字化及輕資產(chǎn)業(yè)務將得到進一步推進。
盈利預測及投資建議。公司為國內(nèi)建筑設備租賃龍頭，高空作業(yè)平臺業(yè)務發(fā)展迅速，預計23-25年歸母凈利潤分別為9.00/12.19/16.57億元，參考公司增速，維持公司合理價值為11.68元/股不變，對應公司2023年PE約18倍，維持“買入”評級。
風險提示：行業(yè)競爭加劇導致租金下降；管理資產(chǎn)增加導致后期折舊增加；高空作業(yè)平臺行業(yè)增速放緩。
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